收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国经济政策不确定性与资产定价关系实证研究

林建浩  李幸  李欢  
【摘要】:经济不确定性是影响投资机会集合的状态变量,本文基于中国股票市场检验了经济政策不确定性对资产定价的影响。利用基于新闻报道内容的关键词提取构造而成的指数衡量中国经济政策不确定性(CEPU),时间序列分析结果表明,CEPU微弱地提高了预期回报率、降低了当期回报。在投资组合的截面分析中,基于CEPU的多头-空头资产组合有负的风险溢价,而显著性有限,这一结果在控制一般的经济不确定性时稳健。因此本文认为虽然中国经济政策不确定性有正的风险溢价,但并没有充足的实证依据表明CEPU是中国股票市场的已定价风险因子。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 王德发;张华军;;对我国国有资产定价问题的探讨[J];湖北农机化;2006年03期
2 金田;;浅议异质信念与资产定价[J];现代商业;2010年03期
3 宋丽平;胡晓轩;;流动性风险对资产定价的影响研究[J];经济研究导刊;2011年35期
4 易艳春;;资产定价第一基本定理的推广[J];中山大学研究生学刊(自然科学、医学版);2002年04期
5 杨充霖;论金融资产的公平定价[J];河北学刊;2003年02期
6 易艳春;资产定价第一基本定理的推广[J];衡阳师范学院学报(自然科学);2003年03期
7 李贤;;行为经济理论对传统资产定价假设的质疑[J];思想战线;2011年01期
8 柏恩娟,金治明;关于资产定价的第一基本定理[J];经济数学;2003年03期
9 陈金龙;;垂直投影与非完全市场条件下的衍生资产定价[J];系统工程学报;2006年03期
10 刘善存;许杨;于晓强;张强;;投资者看法差异与风险资产定价[J];数学的实践与认识;2013年02期
11 王彦军;;资本资产定价理论基础及模型综述[J];科技创新与生产力;2014年06期
12 周宏;何艳华;刘彤;;环境资产定价研究评述[J];经济学动态;2012年07期
13 田利辉;王冠英;;西方资产定价学说和我国股票市场发展[J];南开学报(哲学社会科学版);2014年02期
14 闫东鹏;吴贵生;;流动性和条件资产定价:理论和实证检验[J];南方经济;2006年06期
15 俞颖;;金融一体化、投资组合选择与国际资产定价—西方国际资产定价模型研究述评[J];未来与发展;2012年09期
16 蔡洪文;张旭辉;朱波强;;卖方理性下的异质主观信念与资产定价[J];中国管理科学;2013年S1期
17 李英;;多时期框架下的资产定价[J];科学技术与工程;2009年21期
18 黄波;顾孟迪;李湛;;基于投资者风险态度的资产定价方法[J];哈尔滨工业大学学报;2009年04期
19 曾长兴;;中国股票市场异质信念资产定价实证分析[J];科学技术与工程;2012年09期
20 孟卫东;江成山;陆静;;基于内生后验异质信念的资产定价研究[J];管理工程学报;2010年03期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 吴卫星;周清;耿浩然;;流动性、资产定价与股东地位选择[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
2 蔡洪文;张旭辉;朱波强;;卖方理性下的异质主观信念与资产定价[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集(上)[C];2013年
3 李伯德;;资本资产定价模型及其应用[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集(上卷)[C];2004年
4 尹慧;赵国庆;;一个包含异质信念的GARCH模型[A];21世纪数量经济学(第12卷)[C];2011年
5 周伟杰;;典型事实下的沪深300指数已实现波动率预测[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A10系统工程方法在金融、投资、保险业等领域的研究[C];2014年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 罗登跃;流动性与资产定价:基于中国证券市场的研究[D];天津大学;2007年
2 朱丹;A股市场定价机制研究[D];苏州大学;2010年
3 胡宗义;投资选择及资产定价数学模型研究[D];湖南大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡卫凤;资产定价标准的讨论和模拟[D];大连理工大学;2006年
2 管卫东;市场里的国有资产定价机制[D];中国海洋大学;2003年
3 袁正科;流动性对资产定价影响的分析[D];武汉理工大学;2008年
4 李锐;非流动性与资产定价[D];广西师范大学;2013年
5 谢颖妮;交易量与资产定价[D];天津财经大学;2010年
6 耿美华;关于资产定价基本定理的几个问题[D];国防科学技术大学;2004年
7 许海川;资产定价与财富动态[D];天津财经大学;2011年
8 胡艳丽;具有凸交易费用的摩擦市场中无套利资产定价[D];南京理工大学;2010年
9 吴英;停时的分布与状态转换问题的资产定价[D];华南理工大学;2012年
10 李金龙;带交易费市场的资产定价基本定理及有限次交易市场的简单套利研究[D];上海交通大学;2011年
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 房地产行业研究者 冀实;资产定价市场化[N];中国房地产报;2013年
2 李沛 金创黄金(上海)有限公司金融研究中心研究员;就业市场再现波澜 估值修复助推黄金[N];中国黄金报;2013年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978