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基于FIEGARCH模型的中国铜铝期货市场长期记忆性研究

王书平  王振伟  吴振信  
【摘要】:金属期货市场是一个典型的非线性动力系统。本文运用R/S分析法、FIEGARCH模型对中国铜、铝期货市场波动的非线性特征和长期记忆性进行研究。实证分析表明,期铜、期铝收益率序列和波动率序列均存在显著的长期记忆性,期铜的波动率序列杠杆效应较为明显,对利空消息的反应也更为激烈。检验发现,FIEGARCH模型与FIGARCH模型相比,前者更适合于中国铜铝期货市场的波动性分析。

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