卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究

【摘要】：利用改进的BB法则划分股市的波动周期,运用EGARCH-GED模型比较研究了上海和香港股票市场的非对称性问题。通过研究发现,上证综批的收益分布从长期来看呈负偏,而恒生指数呈正偏;在熊市中两个市场均存在"杠杆效应",在牛市中香港市场坏消息的影响仍然更大,而上海市场则存在"反杠杆效应"。出现这一差异主要由于上海证券市场缺乏卖空机制,影响了价格对坏信息的吸收,这一结果能够解释我国内地股市"暴涨暴跌"的现象。

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3	梁云芳;刘金叶;;中国货币政策对国内需求影响的非对称性研究——基于受约束的非对称VECM模型[J];财经问题研究;2011年03期
4	刘金全;于冬;崔畅;;中国股票市场的信息反应曲线和股票价格波动的非对称性[J];管理学报;2006年03期
5	陈建斌;;政策方向、经济周期与货币政策效力非对称性[J];管理世界;2006年09期
6	曾伟;;湖南经济周期波动的协同性与非对称性分析[J];湖南农业大学学报(社会科学版);2007年02期
7	赵家松;赵东风;丁洪伟;;门限服务轮询系统中非对称性问题研究[J];云南大学学报(自然科学版);2010年01期
8	任彪,李双成;中国股票市场波动非对称性特征研究[J];数学的实践与认识;2004年09期
9	郭建军;卢继宏;;非对称分布条件下的基金业绩测度[J];统计与信息论坛;2006年04期
10	崔晓燕;赵燕妮;;试论马柯威茨有效边界单目标判断依据的非对称性[J];当代经济(下半月);2006年09期
11	董乐;;我国短期利率均值回复假设的实证研究[J];数量经济技术经济研究;2006年11期
12	崔畅;;基于广义误差分布的股票收益率波动特征分析[J];宁波大学学报(人文科学版);2009年04期
13	刘金全;李庆华;;中国经济周期的阶段性划分和经济波动的非对称性——基于马尔可夫区制转移模型的研究[J];社会科学战线;2009年06期
14	杨晓华;;我国原油价格波动性的实证研究——基于GARCH类模型的分析[J];价格理论与实践;2010年02期
15	何丽娜;;我国货币政策区域效应非对称性实证研究——基于辽宁、吉林、黑龙江省数据的VAR模型分析[J];河南商业高等专科学校学报;2010年01期
16	何丽娜;;我国货币政策区域效应非对称性实证研究——基于苏皖两省的VAR模型分析[J];金融理论与实践;2010年05期
17	谢启超;;基于SVAR模型的中国货币政策对资产价格传导的非对称性研究[J];广东金融学院学报;2011年01期
18	李小为;;股票市场波动非对称性的实证研究[J];中外企业家;2006年08期
19	陈朝旭;刘金全;;我国股市收益率与宏观经济非对称性的关联分析[J];工业技术经济;2006年11期
20	赵海英;刘金全;刘汉;;我国实际产出序列非对称性和非线性特征的统计检验——基于时域形变模型的检验分析[J];技术经济;2008年11期

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前10条

1	张宗成;袁怀宇;;卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年
2	罗光强;曾福生;曾伟;;产业结构变迁对湖南经济增长波动的影响[A];湖南省经济学学会年会暨科学发展观与湖南经济协调发展研讨会论文集[C];2008年
3	石磊;曹永琴;;中国货币政策产业非对称效应实证研究[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（年度主题卷）[C];2008年
4	董志强;;非对称决策问题和条件化决策影响图研究[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年
5	周蓓;齐中英;;我国期货市场波动性的非对称效应实证研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
6	张博;殷仲民;;证券市场波动性评价方法研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
7	余英;赵东风;;两级周期查询完全、门限服务排队系统研究[A];2008年计算机应用技术交流会论文集[C];2008年
8	范为;房四海;;金融危机中的黄金定价模型[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
9	郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
10	张吉军;;基于可能度的区间数排序方法研究[A];第六届中国青年运筹与管理学者大会论文集[C];2004年

中国博士学位论文全文数据库

前10条

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2	张海燕;我国宏观经济变量周期性波动的动态模型与计量分析[D];吉林大学;2006年
3	唐绍祥;我国上市公司总体并购活动的时间性研究[D];吉林大学;2006年
4	范钛;B股折价理论研究[D];西南交通大学;2006年
5	秦洪元;交易成本/交易限制下的期权定价[D];厦门大学;2008年
6	张鑫;马氏调节过程在保险与金融中的应用[D];南开大学;2009年
7	刘汉中;阈值自回归、非对称单位根和阈值协整：估计与检验[D];华中科技大学;2008年
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10	林依勤;收缩和扩张Krylov子空间方法[D];复旦大学;2005年

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前10条

1	郭峰;中国股票市场财富效应[D];重庆大学;2005年
2	郁建红;企业内上下间信任问题的非对称性探析[D];浙江工商大学;2007年
3	马丽娟;我国货币政策信贷传导效应的非对称性[D];吉林大学;2009年
4	朱宁宁;我国货币政策非对称性研究[D];天津财经大学;2007年
5	翟中伟;我国货币政策数量及时间效应实证研究（1996年—2003年）[D];广西大学;2004年
6	董旭;基于平滑开关回归模型的货币政策效果非对称性研究[D];东北大学;2009年
7	傅慧芳;融资融券交易对股票定价效率的影响[D];复旦大学;2011年
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9	吴明;中国股票价格的均值回复研究[D];暨南大学;2007年
10	于奇;基于行为金融的股市波动非对称性实证研究[D];大连理工大学;2009年

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前1条

1	陈晓波;股指期货合约价差变化分析[N];期货日报;2007年

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