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供应链延迟战略价值定量分析——蒙特卡洛下的奇异期权估价

薛奕达  霍佳震  
【摘要】:对延迟战略建立两阶段决策模型,从实物期权角度运用金融学中期权定价理论对延迟战略的期权价值进行分析。将生产商传统生产方式下的收益类比为购买标的证券的收益,采用延迟战略的收益类比为标的于该证券的期权收益,并假设产品价格随机游走。分析发现延迟战略的收益相当于奇异期权的回报,且当半成品和产成品同时存在残值时,某些情况下半成品的残值会使得本来通过继续生产可以获取的期权价值由于生产商理性的决策而降低,总的期权价值发生了不希望出现的扭曲。进一步运用蒙特卡罗模拟方法定量地对延迟战略的期权价值进行参数分析和成本——收益分析。文章将动态的风险管理和对灵活性价值的度量引入决策过程,研究结论能给延迟战略的投资决策和方式选择提供借鉴和指导。

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