国有控股、多元化经营与公司价值
【摘要】:本文根据2004年至2008年的数据对国有上市公司的多元化经营与公司价值的关系进行了分析,发现由于国有上市公司存在更高的代理成本,造成其多元化经营对公司价值的影响显著为负;进一步地,本文发现政府干预虽然表现出一定程度的负面性,但在转轨经济条件下其能起到抑制内部人机会主义行为的作用,因而在政府干预较强的政府机构控制的上市公司及政府通过单层级控制链控制的上市公司中,多元化经营对公司价值的影响虽然为负但不显著。
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