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香港股票恒生指数涨落的截断Lévy分布特征

汪秉宏  全宏俊  许伯铭  
【摘要】:对于香港股票市场恒生指数1994年1月至1997年5月共838个交易日每分钟记录的数据进行了统计分析,给出从1分钟到128分钟时间尺度的指数收益的概率分布,结果显示构造恒生指数收益时间序列的随机过程不能用正态分布描写,而必须用指数下降截断的Lévy分布模拟.计算了恒生指数收益分布中心峰值的时间标度,验证了数据与Lévy分布一致的标度不变性,发现去除一天振荡模式后的香港恒生指数收益分布以远在Lévy稳定区之外的指数作幂函数律衰减.因此,是否对金融数据作去除一天内模式的处理,会对其涨落分布渐近行为和标度的分析有重要影响.

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