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人民币利率互换定价的实证研究

朱世武  许丹  赵丽娜  
【摘要】:本文对人民币利率互换定价进行实证研究。选取了市场交易较为活跃的交易品种,基于Fr007,期限为1年,3年和5年的利率互换,采用零息票法对其进行定价,然后同实际价格进行比较。经过研究发现:计算出的理论利率与实际利率的价差在12到23个基点之间,并且随着期限的增长,价差逐渐变大,可以看出零息票法可以比较准确地为人民币利率互换产品进行定价,但由于我国中长期限的固定收益产品交易不够活跃,期限较长的利率互换产品理论与实际价格相差较大。

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