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第三十八章 中国股票市场β和收益关系的实证分析

郭多祚  徐占东  
【摘要】:正资本资产定价模型(CAPM)已经在资本市场资本成本的估计,基金管理绩效的度量等方面得到广泛的应用。但对于CAPM的有效性,即β和收益的关系问题,一直存在着很大的争议。Fama和French(1992)根据对美国的股票市场的研究,得出R和收益不存在明显的关系。Pettengill(1995)提出β和收益这种弱关系的原因,由于我们使用的是事后收益率,因此我们必须考虑条件关系,并利用剩余市

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