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基于高频数据的已实现极差相关系数及实证研究

郭名媛  
【摘要】:以往大多数文献对于金融资产之间的相关性研究都是基于低频数据的。近年来,对金融高频数据的研究已经成为了金融计量学的一个热门研究领域。通过采用高频数据,可以充分利用金融市场的日内信息。基于高频数据的已实现极差方差和已实现极差协方差是有效的方差和协方差估计量,并且具有充分利用日内信息和计算简便的优点。本文提出了基于已实现极差方差和已实现极差协方差的已实现极差相关系数。这种方法使得变量间的相关系数成为了可以观测的数据,并且能够充分利用股票市场的日内信息,且计算简便。通过对上海和深圳股票市场进行实证研究,证明上海和深圳股票市场的相关系数随着时间的改变而改变。

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