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股票流动性对收益率波动性的影响

孙兴哲  庄新玲  
【摘要】:股票市场的流动性与收益率波动性之间存在密切的联系.以沪深A股具有代表性的20支股票为样本,利用一种新的衡量流动性的指标——有效流速,研究了流动性与收益率的波动性之间的关系.得出在EGARCH模型中加入流动性因素,可以显著降低波动的持续性,流动性与波动性呈正相关关系的结论,并对此结果作出解释.

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