收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于保守性偏差的行为资产定价模型

陈炜  
【摘要】:本文的研究是从考察投资者接受新信息后形成对资产收益的后验看法入手,采用理论建模的方法,引入投资者认知偏差的保守性偏差因素建立资产定价模型,提出了基于保守性偏差的行为资产定价模型,该模型可以证明保守性偏差会导致资产误定价。具体而言,首先,在假设股利遵循随机过程的基础上,文章建立一个基于完全理性的资产定价模型。接着,文章构建信息的贝叶斯学习模型,描述信息如何融入投资者对资产价值的后验看法。最后,文章构建了基于保守性偏差的行为资产定价模型。本文的模型可以用保守性偏差引起的资产的误定价来解释证券收益率的异象。研究方法上,一方面引入微观结构领域的研究成果,用概率论和数理统计理论的方法来刻画投资者对信息的贝叶斯学习过程;另一方面用动态规划理论建立的行为资产定价模型。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 陈新宏;;认股权证定价模型与泡沫度分析[J];统计与信息论坛;2007年02期
2 傅强;唐勇;;基于CCAPM的实物期权定价[J];财会月刊;2009年30期
3 刘静;赵达薇;;基于二叉树结构的死亡风险债券的定价模型[J];科技与管理;2006年06期
4 张博;张列;;封闭式证券投资基金的定价探讨与应用[J];金融发展研究;2009年05期
5 张博;张列;;封闭式证券投资基金的定价探讨与应用[J];时代金融;2009年05期
6 谢湲;郑浩;夏文婷;;定价模型在住房抵押贷款证券化中的运用[J];中国高新技术企业;2008年01期
7 武魏巍;;银行不良资产证券化定价模型分析[J];工业技术经济;2008年12期
8 肖福菊;许欣欣;郑长德;;巨灾债券的运作原理及在我国的应用[J];海南金融;2009年11期
9 胡则成,冷明明;公司资产结构及资金使用结构的CAPM表现形式[J];武汉工业大学学报;1996年04期
10 高能斌;;关于股指期货定价及套利区间的研究[J];当代经济;2008年01期
11 张锦;马晔华;;沪深300股指期货定价实证研究[J];财贸研究;2008年06期
12 骆桦;沈红梅;;分离交易可转换债券在我国的实际应用[J];浙江理工大学学报;2009年05期
13 张文强;;论实体企业应收账款资产证券化的风险与定价[J];金融研究;2009年05期
14 刘彤 ,邱刚;单只股票期货及其定价模型研究[J];技术经济与管理研究;2002年04期
15 刘澄;郭靖;;基于B-S期权定价模型的可转换债券定价实证分析[J];金融发展研究;2010年03期
16 孙峰,宋力;基于深圳证券市场的资本资产定价模型之实证检验[J];沈阳工业大学学报;2004年01期
17 朱世武;邢丽;;我国次级债券的定价分析[J];中国货币市场;2004年10期
18 吴育华;徐忠东;;股指期货定价方法研究[J];现代财经(天津财经大学学报);2006年06期
19 郭兴义;;混合衍生产品设计之五 混合衍生产品定价模型选择[J];中国外汇;2006年07期
20 江荣华;;上市公司股票期权行权价格研究[J];生产力研究;2009年20期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 袁宁;;一个具有异质性投资者的动态资产定价模型[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
2 袁宁;;一个具有异质性投资者的动态资产定价模型[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
3 吴丛生;;西方资本市场理论及其在发展中国家的应用[A];'92对外经济贸易大学学术报告会论文集[C];1992年
4 吴丛生;;西方资本市场理论及其在发展中国家的应用[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
5 吴丛生;;西方资本市场理论及其在发展中国家的应用[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
6 詹原瑞;叶锋;;基于Merton资产定价模型确定银行经济资本[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
7 贝政新;朱丹;方健雯;;消费波动、未预期通货膨胀与时变风险厌恶[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
8 黄虹;;美国股票回购对我国投资者的启示[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
9 黄虹;;美国股票回购对我国投资者的启示[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
10 黄虹;;美国股票回购对我国投资者的启示[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 谭治国;博弈均衡定价模型[D];西南财经大学;2007年
2 陈炜;资产误定价问题的理论研究和实证分析[D];厦门大学;2004年
3 唐立新;我国企业可转换债券定价与投资行为研究[D];吉林大学;2008年
4 马丹;限价订单市场价格发现动态过程研究[D];西南财经大学;2007年
5 曾林阳;基于期权的商业银行流动性定价研究[D];暨南大学;2009年
6 袁晨;具有异质主体的非线性动态定价模型及应用[D];重庆大学;2011年
7 韩红成;资本定价理论及其在我国的应用研究[D];复旦大学;2005年
8 李恩友;我国住房抵押贷款证券化研究[D];河海大学;2007年
9 张敏;股指期货套利与套期保值研究[D];华中科技大学;2007年
10 李兴法;信用风险理论、模型及应用研究[D];东北财经大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 高杰;现阶段我国金融不良资产定价模型研究[D];上海社会科学院;2008年
2 刘星海;可转换债券定价模型及其实证研究[D];西南大学;2009年
3 张仕权;可转换债券的定价模型与实证研究[D];东北大学;2006年
4 赵永康;中国可转换债券定价模型和实证研究[D];厦门大学;2008年
5 黎薇;可转换债券定价及投资策略研究[D];华东师范大学;2009年
6 周高亮;我国住房抵押贷款证券化机理及定价研究[D];对外经济贸易大学;2007年
7 栗方毅;中国可转换债券定价及其影响因素的研究[D];天津大学;2006年
8 陈东生;我国住房抵押贷款证券化的构建及现状分析[D];东北财经大学;2007年
9 武丹丹;可转换债券定价的二叉树模型[D];天津大学;2007年
10 汤超;双向违约风险下的货币互换定价模型[D];大连理工大学;2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 申银万国证券研究所;考虑市场限制的区间定价模型[N];中国证券报;2006年
2 申银万国证券研究所 檀向球;持有成本定价模型[N];中国证券报;2006年
3 冀璟盛;权证 价值构成与定价模型[N];证券日报;2007年
4 平安证券衍生产品部;溢价率能全面衡量权证风险吗?[N];证券时报;2008年
5 平安证券衍生产品部;选择何种权证能降低风险[N];证券时报;2008年
6 宗振华;证券资产基本定价模型[N];证券日报;2007年
7 高辉 郭希明;沪深300指数期货仿真交易套利研究[N];期货日报;2007年
8 平安证券衍生产品部;引伸波幅在权证投资中的意义[N];中国证券报;2008年
9 平安证券衍生产品部;溢价率跟哪些因素有关[N];证券时报;2008年
10 本报记者  耿彩琴;境外理财获批83亿美元投资者求稳[N];北京日报;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978