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基于GARCH风险价值的GMDH估计

田益祥  肖璨  
【摘要】:简单介绍了在险价值(Value-at-Risk)的含义及计算方法,指出推测市场因子的波动情况是计算VaR的关键.通常广义自回归条件异方差模型(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastic)能够较好地刻画金融市场波动的特征,但当利用GMDH(Group Method of Data Handling)特性对GARCH模型中的滞后项进行自动选取后比较发现,改进后的GARCH模型预测结果更接近金融市场实际波动值.将GARCH模型和改进后的模型应用于VaR计算,并通过上海证券市场给出实证分析.

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