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《第十八届中国管理科学学术年会论文集》2016年
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棉花价格波动溢出效应

林学贵  
【摘要】:本文将棉花的国内现货市场、国内期货市场、国际期货市场纳入同一分析框架,构建三元VAR-BEKKGARCH模型,在对模型估计结果有效性检验基础上对棉花价格波动溢出效应进行了分析。结果表明:国内期货市场对现货市场存在单向价格波动溢出效应,国内现货市场与国际期货市场之间以及国内期货市场与国际期货市场之间均存在双向价格波动溢出效应。本研究的结论说明国内外棉花市场存在影响棉花价格波动的共同信息,这对于政府设计棉花市场调控政策以及棉花市场参与者正确预测棉花价格波动率、计算跨市套期保值率、设计最优资产组合具有重要意义。
【作者单位】:商务部国际贸易经济合作研究院
【关键词】:价格波动 波动溢出 多元GARCH模型 价格风险
【基金】:国家社会科学基金资助项目(1313JY141)
【分类号】:F313.7;F713.35
【正文快照】:
1_m 自2007年以来的几次农产品价格的大幅波动已经引起世界各国的广泛关注,特别是对于大量进口农产品的发展中和不发达国家来说,国际农产品价格波动对其他市场的溢出通常会使得一些国家的农产品价格调控政策失效,进而导致贫困人口的增力11。[1]棉花是我国的主要经济作物和纺

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