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《第十六届中国管理科学学术年会论文集》2014年
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风险管理视角下的高频波动率测度比较

瞿慧  王怿智  
【摘要】:鉴于波动率研究的一个重要应用是金融风险管理,提出在风险管理视角下比较各种高频波动率测度。具体考虑已实现波动、双幂次变差、中位数已实现波动、双尺度已实现波动、已实现极差和最优线性组合已实现波动,借助偏学生t分布假设下的Realized GARCH模型,预测未来一日,五日、十日和二十日的在险价值(VaR),并从统计精度、监管精度、资本运作效率和巴塞尔Ⅱ规定的市场风险资本需求四个角度,对六种不同高频波动率测度的VaR预测效果进行比较。使用沪深300指数1分钟数据的实证表明,最优线性组合已实现波动产生的VaR预测具有明显最低的市场风险资本需求,较高的监管精度和较高的资本运作效率,以及最高的统计精度,是风险管理视角下比较可靠的高频波动率测度。

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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 张学勇;盖明昱;;技术分析与超额收益率研究进展[J];经济理论与经济管理;2013年09期
2 马丹;;中国证券市场不同频率波动预测模型比较研究——基于预测精度和风险管理的视角[J];数理统计与管理;2014年03期
3 宋巨生;黄逸轩;郑玮;;对布林线有效性的研究[J];统计与决策;2014年17期
4 方立兵;郭炳伸;曾勇;;偏斜参数对GARCH族模型估计与预测绩效的影响[J];统计研究;2014年10期
5 王天一;赵晓军;黄卓;;利用高频数据预测沪深300指数波动率——基于Realized GARCH模型的实证研究[J];世界经济文汇;2014年05期
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中国硕士学位论文全文数据库 前9条
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5 许志香;基于高频数据已实现GARCH-HAR模型的研究[D];厦门大学;2014年
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