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《第八届中国管理科学学术年会论文集》2006年
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基于融资约束和不确定性的公司最优投资时机选择模型

魏锋  
【摘要】:在借鉴McDonald和Siegel关于公司最优投资时机选择模型论述的基础上,加入融资约束程度变量,而且假定这种融资约束程度随公司未来收益的不确定性变化,依据实物期权定价理论以及伊藤引理,建立了基于不确定性和融资约束的公司最优投资时机选择模型。文章结合案例进行了数值计算,并对结果进行了分析。
【作者单位】:重庆大学贸易与行政学院
【基金】:国家自然科学基金资助项目(70372041)
【分类号】:F275;F224

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 朱磊;负债对企业投资行为影响的理论与实证研究[D];山东大学;2008年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 黄仁懿;黄丹;;在不确定环境下战略期权对战略决策的应用研究[J];安徽农业科学;2006年23期
2 陈畴镛;杜磊磊;;基于实物期权方法的新技术商业化决策分析[J];北方经济;2009年14期
3 余冬平;邱菀华;;双寡头战略期权执行博弈均衡投资决策研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2006年04期
4 查先进;陈明红;;信息资源配置的期权价格模型研究[J];图书与情报;2009年03期
5 吴建祖;宣慧玉;;不确定条件下企业最优R&D投资时机研究[J];商业研究;2006年06期
6 杨远涛;王晓晨;;潜在进入威胁下的实物期权价值分析与评估[J];商业研究;2006年07期
7 阳向军;杨善朝;;期权定价理论在R&D项目投资决策中的应用探讨[J];商业研究;2006年17期
8 王刚;何国柱;段隐华;;困境企业在不负债情况下的清算与投资的实物期权分析模型[J];成都理工大学学报(自然科学版);2007年06期
9 龚凯颂;;我国企业投融资理论研究回顾与展望[J];财会通讯;2009年01期
10 贺武 ,刘平;基于实物期权的专利权估值方法[J];财会月刊;2005年20期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 李长青;腾英跃;;中国煤转油项目战略研究[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
2 吴志娟;肖虹;;新所得税法激励了R&D投资吗?——基于实物期权的数值分析[A];当代会计评论(第2卷第2期)[C];2010年
3 余冬平;;基于期权博弈的多因素投资决策模型[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
4 曹国华;陈冀;;随机利率、时间偏好不一致与实物期权定价[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
5 郭健;;基于实物期权的企业投融资决策分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘松;股票错误定价背景下我国上市公司非效率投资研究[D];南开大学;2010年
2 俞萍萍;激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究[D];浙江工商大学;2011年
3 廖俭;基于实物期权视角的公司流动性定价研究[D];暨南大学;2011年
4 蔡济波;基于全球价值链的我国本土生产型外贸企业升级研究[D];江苏大学;2011年
5 池勇海;共同利益论[D];复旦大学;2011年
6 白承彪;基于期权博弈理论的企业投资策略[D];复旦大学;2011年
7 向峥嵘;顾客忠诚迁移过程中的营销决策与竞合策略研究[D];北京邮电大学;2011年
8 郭淳凡;不确定条件下企业景区投资决策研究[D];华南理工大学;2011年
9 覃正标;基于实物期权理论的内资BOT高速公路投资决策分析[D];西南交通大学;2011年
10 陈晓丹;生命周期视角下的上市公司价值评估方法研究[D];西南财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李文娟;基于微分博弈的发电商报价模型及其分析[D];长沙理工大学;2010年
2 帅领;基于实物期权的创业投资决策方法探讨[D];江西财经大学;2010年
3 邢杉杉;基于实物期权法的高新企业价值评估[D];合肥工业大学;2010年
4 杜娟;企业研发项目的柔性组织与柔性决策研究[D];武汉理工大学;2010年
5 文兴普;实物期权理论研究及在公司投资决策中的应用[D];武汉理工大学;2010年
6 杨竞萌;实物期权在项目投资决策中的应用[D];东北财经大学;2010年
7 王利伟;风险资金获取中估值调整机制的案例研究[D];吉林大学;2011年
8 郑楠;电信运营企业投资规划管理的系统动力学模型研究[D];北京邮电大学;2011年
9 王亚莉;3G时代的电信网间结算方法应用研究[D];北京邮电大学;2009年
10 徐立文;产品市场竞争与公司资产风险研究[D];天津财经大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 季爱华;上市公司债权治理的理论与实证研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2005年04期
2 靳明,赵敏,沈渊;浙江省中小企业经营者基本行为调查分析[J];财经论丛(浙江财经学院学报);1999年02期
3 袁卫秋;;债务期限结构的经济后果——来自我国上市公司的经验证据[J];财经论丛;2007年02期
4 陈耿,周军;企业债务融资结构研究——一个基于代理成本的理论分析[J];财经研究;2004年02期
5 欧阳凌,欧阳令南,周红霞;股权“市场结构”、最优负债和非效率投资行为[J];财经研究;2005年06期
6 江伟;沈艺峰;;大股东控制、资产替代与债权人保护[J];财经研究;2005年12期
7 辛清泉;林斌;;债务杠杆与企业投资:双重预算软约束视角[J];财经研究;2006年07期
8 连玉君;程建;;投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J];财经研究;2007年02期
9 吕长江;金超;韩慧博;;上市公司资本结构、管理者利益侵占与公司业绩[J];财经研究;2007年05期
10 杜育华;欧阳明德;;不同债务结构下公司债务融资能力分析[J];财会月刊;2007年08期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 陈尉纲;;基于信息非对称的投资决策机制研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王满四;负债融资的公司治理效应及其机制研究[D];浙江大学;2003年
2 魏锋;融资约束、不确定性与公司投资行为研究[D];重庆大学;2004年
3 覃斌;企业融资方式与投资效率的相关性研究[D];暨南大学;2005年
4 孙振峰;企业债务融资研究[D];复旦大学;2005年
5 陈文斌;中国上市公司股权融资决策理论分析及其影响的实证研究[D];清华大学;2005年
6 孙晓华;企业资本结构动态优化路径及其实现机制研究[D];大连理工大学;2006年
7 陈敏;公司治理与投融资效率问题研究[D];中南财经政法大学;2006年
8 张凤;上市公司现金持有动机与投融资行为的实证分析[D];西南交通大学;2006年
9 杨亦民;基于大股东控制的融资结构对企业投资行为影响及其经济后果研究[D];重庆大学;2006年
10 崔萍;中国上市公司投资不足和过度投资研究[D];暨南大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前6条
1 文浩;大股东控制与企业投资的关系研究[D];重庆大学;2004年
2 陈侃;融资约束下上市公司投资与现金流敏感性关系研究[D];浙江大学;2006年
3 敖宏;我国上市公司财务困境下的投资行为研究[D];浙江大学;2006年
4 刘婧;财务危机下利益相关者行为研究[D];湖南大学;2006年
5 旷国栋;我国A股上市公司成长性对其融资结构影响的实证研究[D];湖南大学;2006年
6 彭琳娜;负债融资对上市公司投资行为影响的实证研究[D];暨南大学;2006年
【二级引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年
2 潘岳奇;企业资本结构、产权性质与产品市场竞争行为[D];浙江大学;2012年
3 王英英;终极股东对企业投资行为影响的研究[D];山东大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 丁小培;控股股东突发性侵占行为与代理成本的关系研究[D];南开大学;2011年
2 周欢;影响我国中小上市公司投资规模的财务因素研究[D];海南大学;2011年
3 尚聪颖;投资者情绪与企业投资行为研究[D];河北大学;2011年
4 周旭;我国制造业上市公司过度投资影响因素研究[D];江南大学;2012年
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5 冯昀;郭洪涛;;民营企业融资约束的成因分析——金融发展视角[J];经济研究导刊;2010年34期
6 王春峰;周敏;房振明;;基于流动性偏好的上市公司现金持有行为研究[J];管理学报;2010年03期
7 杨睿;;企业融资约束理论研究综述[J];市场周刊(理论研究);2008年06期
8 钱雪松;;融资约束、资产抵押与企业投资[J];广东金融学院学报;2008年02期
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10 夏明萍;;融资约束驱动的并购行为分析[J];现代商业;2007年18期
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1 魏锋;;基于融资约束和不确定性的公司最优投资时机选择模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
2 陈玉罡;;市场不确定性影响并购的超边际分析与实证研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
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4 杨定泉;;企业信息化对交易成本的影响分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
5 陈玉罡;;市场不确定性对并购的影响——超边际分析模型和实证研究[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
6 张玉利;田新;王瑞;;不确定条件下的创业决策:手段导向文献评述[A];第四届(2009)中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2009年
7 陈玉罡;;市场不确定性对并购的影响研究:一个超边际分析模型[A];提高全民科学素质、建设创新型国家——2006中国科协年会论文集[C];2006年
8 许泽勇;刘志学;;供应链的不确定性:成因、影响与应对措施[A];第二届中国物流学术年会论文集[C];2003年
9 秦志华;赖晓;胡浪;;创业活动不确定性研究的理论渊源与发展状况[A];第五届(2010)中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2010年
10 范群林;邵云飞;;基于熵的集群创新系统不确定性研究[A];第四届(2009)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2009年
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1 陈琦;柔性供应链 以柔制变[N];中国计算机报;2007年
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5 金碚 李钢(作者单位:中国社会科学院工业经济研究所);企业创新不可只求短平快[N];中国经济导报;2007年
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9 李娜;充分发挥供应链的柔性功能[N];现代物流报;2007年
10 李春田;应对信息时代挑战的优选对策[N];中国质量报;2008年
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1 何德忠;不确定和竞争条件下企业投资决策的期权博弈分析[D];重庆大学;2009年
2 王贺东;不确定性、能力与企业制度[D];南开大学;2010年
3 张敏;项目进度管理的行为不确定性及其控制策略研究[D];华中科技大学;2011年
4 秦峰;具有融资约束的企业投资理论与方法研究[D];天津大学;2007年
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7 魏锋;融资约束、不确定性与公司投资行为研究[D];重庆大学;2004年
8 姚珣;不确定性下的供应链协调机制及其应急管理研究[D];电子科技大学;2009年
9 熊德章;基于不确定性的企业内资本定价机制研究[D];重庆大学;2010年
10 李志伟;不确定下的R&D项目评价与决策:R&D实物期权模型及其数值分析[D];厦门大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 邹维;市场不确定性对企业垂直兼并影响的博弈分析[D];重庆师范大学;2009年
2 王英姿;融资约束、不确定性对企业投资行为的研究[D];山东大学;2010年
3 吴晶林;不确定条件下的供应链网设计问题研究[D];西安电子科技大学;2006年
4 韩昕彤;影响企业纵向一体化绩效的战略期权价值实证研究[D];上海交通大学;2009年
5 秦合舫;传统思维对中国企业领导进行不确定性决策的影响[D];清华大学;2005年
6 张娜;技术进步与中间组织演进[D];山东大学;2008年
7 吴莉;基于收益的供应链供应不确定性协调机制研究[D];厦门大学;2009年
8 吉修健;高新技术企业应对不确定性的适应性策略研究[D];重庆大学;2002年
9 郝兴欣;TOC在企业战略中的应用研究[D];电子科技大学;2005年
10 刘小可;实物期权理论在不确定性投资决策中的应用研究[D];天津大学;2006年
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