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《管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集》2003年
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考虑噪声交易者风险的证券定价模型研究

陈其安  杨秀苔  
【摘要】:本文将证券市场中的噪声交易者风险纳入证券定价中,利用市场交易者的指数效用函数建立了比传统CAPM模型更一般的证券定价模型,并对该模型进行了讨论。研究结果表明,噪声交易者的存在将总是会增大理性投资者的风险,进而使理性投资者要求更多的收益。同时,把噪声交易者风险纳入证券定价模型后,将增加该模型对证券收益和价格的解释力度。

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