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《第十一届(2016)中国管理学年会论文集》2016年
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改进的投资组合均值方差模型的交互式决策方法

胡仕成  杨悦  刘腾娇  
【摘要】:如何将资金合理分配到投资项目中,以在获得较高收益的同时保持较低的风险是现如今投资者关注的首要问题,也是投资组合理论的关键问题。针对我国证券投资市场中交易费用的普遍性和重要影响,以及我国投资者大部分属于风险规避型等实际情况,建立了同时考虑交易费用和无风险资产的改进投资组合均值方差模型。为了辅助投资者从算法求得的有效前沿中找到最满意的投资方案,以实现模型的有效应用,设计了一个针对改进的投资组合均值方差模型的交互式决策过程。基于交互式过程采用我国沪深A股主板市场的实际数据对模型进行应用验证。应用效果证明,投资者可以使用改进的投资组合均值方差模型,在交互式决策过程的引导下,从包含多个非劣解的Pareto最优解集中选出最贴近其需求的投资方案,提高了投资方案中投资组合的实际应用价值。
【作者单位】:哈尔滨工业大学经管学院
【分类号】:F224;F832.51
【正文快照】:
1引言现代投资组合理论[1]是在证券市场发展的前提下建立的,其标志是1952年Harry Markowitz的论文Portfolio Selection[2],该论文中提出了Mean-Variance Model,即均值方差模型,开创了通过定量运算来衡量投资组合的收益与风险的先河。此后,国内外学者在投资组合理论方面进行了

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