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《第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集》2011年
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我国可转债定价问题研究

董慧妍  郭琨  
【摘要】:2008年金融危机后,我国可转债市场规模缩小、交易活跃程度较低,回顾2000年以来的市场发展历程,缺乏定价工具、市场情绪主导债券价格是一个突出问题。本文在现有可转债定价模型的基础上,结合我国可转债的市场现状和产品结构,给出了权益拆分定价模型,并从理论推导和数值求解两方面给出了定价方法。对2011年1月—6月间深沪两市的8只活跃可转债的实证研究表明,在平均价格水平上,可转债的理论价值低于实际市场价格4%--12%。

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