收藏本站
《第六届(2011)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集》 2011年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

现金流波动、盈利稳定性与公司价值:基于沪深股市的实证研究

吴锴  
【摘要】:本文通过1998-2008年间2724例公司年样本观察值证明现金流波动率与公司价值显著负相关。现金流波动率提高1%将使公司价值降低约0.06%。盈利波动率与公司价值之间也显著正相关,但其影响主要源于陷入财务困境的公司。研究表明,投资者能够辨别盈利各组成部分的信息内涵,对于有较低现金流波动和盈余操纵程度的公司给予更高的估值。此外,上市公司也应当更加注重运用金融衍生品来降低现金流波动率达到平稳盈利的目标,并最终提高公司的市场价值。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 秦伟伟;潘焕学;谢飞;;私募基金对成长型企业的影响——以创业板28家首发公司为样本的实证研究[J];经济研究导刊;2011年25期
2 单铁霞;陈慧娟;;浅析资本结构与企业价值关系[J];China's Foreign Trade;2011年16期
3 施嘉尧;;中国上市公司融资结构与公司价值的实证分析[J];中国城市经济;2011年20期
4 梁泓;刘道百;张翀;;国内人民币期权产品概述及应用[J];中国货币市场;2011年06期
5 李浩波;;三一重工是如何提升公司价值的[J];工程机械;2011年08期
6 叶茂桂;张欣欣;;公司治理结构与公司价值关系研究——基于30个创业板数据的实证分析[J];湖北财经高等专科学校学报;2011年04期
7 刘鹏;张秀丽;史本山;;基于展望理论的投资组合保险均衡研究[J];华东经济管理;2011年11期
8 刘金石;王贵;;治理环境、股权结构与公司价值——来自中国证券市场的经验证据[J];财经科学;2011年07期
9 王鹏;;基于SV-M模型的股票市场风险溢价与波动关系研究[J];管理评论;2011年06期
10 李俊功;;非参数GARCH模型对沪深股市的实证分析[J];东方企业文化;2011年10期
11 刘继才;雷岩;;基于交换期权的项目投资决策研究[J];建筑经济;2011年S1期
12 陈文斌;;研发投入对公司经营业绩的影响[J];中国城市经济;2011年11期
13 陈辉;顾乃康;万小勇;;股票流动性、股权分置改革与公司价值[J];管理科学;2011年03期
14 许罡;;企业研发支出资本化和费用化的价值研究[J];统计与决策;2011年12期
15 冉戎;郝颖;;终极控制、利益一致性与公司价值[J];管理科学学报;2011年07期
16 李琪;杨红芬;;债务期限结构影响公司价值吗?[J];经济问题;2011年08期
17 张苏林;;我国黄金现货波动率预测能力分析——基于GARCH模型与CARR模型的比较[J];金融理论与实践;2011年08期
18 路军;;机构投资者持股微观经济后果研究述评[J];武汉职业技术学院学报;2011年03期
19 杜勇;鄢波;;债务融资行为对亏损上市公司财务价值的驱动研究[J];证券市场导报;2011年07期
20 李兴伟;;IPO、公司治理与企业价值——资本成本视角的理论综述[J];财会通讯;2011年18期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 吴锴;;现金流波动、盈利稳定性与公司价值:基于沪深股市的实证研究[A];第六届(2011)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年
2 陈言;;中小投资者保护、“隧道效应”与公司价值[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(上)[C];2008年
3 张宏亮;崔学刚;;投资者关系、公司价值与投资者保护——基于金牌董秘评比结果的实证研究[A];首届内部控制专题学术研讨会论文集[C];2009年
4 袁玲;;国有控股、多元化经营与公司价值[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
5 万寿义;刘正阳;;公司价值与企业社会责任成本研究——来自于沪深300指数上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
6 王一鸣;赵华;;我国沪深300指数波动率结构突变的检验[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
7 梁霞;梁循;;互联网金融文本信息关键词形态挖掘[A];第六届全国信息检索学术会议论文集[C];2010年
8 马玉珍;袁翠翠;;社会责任信息披露与公司价值的相关性研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
9 吴恒煜;朱福敏;;中国股票市场资产收益的非对称无穷纯跳跃行为研究[A];第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
10 俞红海;徐龙炳;;控股股东控制权、现金流权与公司价值——非对称框架下的理论和实证研究[A];中国经济60年 道路、模式与发展:上海市社会科学界第七届学术年会文集(2009年度)经济、管理学科卷[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 上海交通大学媒体与设计学院新媒体、互联网观察者 魏武挥;骂战背后的核心是公司价值[N];第一财经日报;2011年
2 华泰长城期货 高贇;做空波动率的风险与收益[N];期货日报;2011年
3 高雁;用“爱”提升保险公司价值[N];中国保险报;2011年
4 海通证券研究所 周健;低风险≠低收益[N];中国证券报;2009年
5 黄锴;多元化会破坏公司价值吗[N];河北日报;2010年
6 丁明非;重新定义公司价值[N];财经时报;2003年
7 傅声霆 邬安沙;从商品波动率分析我国缓解通胀压力对策[N];期货日报;2011年
8 新湖期货研究所 廉超;中美大豆月度涨跌与日波动率统计分析[N];期货日报;2011年
9 邓传洲;CFO:公司价值管理的中枢[N];中国财经报;2003年
10 东北证券 吴雁;双汇发展 良好基本面提振公司价值[N];中国证券报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 耿立艳;非线性金融波动率模型及其实证研究[D];天津大学;2009年
2 姚宁;考虑跳跃与市场噪音条件下波动率估计与应用研究[D];天津大学;2009年
3 黄后川;中国股票市场波动率的高频估计、特性与预测[D];厦门大学;2002年
4 王鹏;金融市场波动的多分形测度及其应用研究[D];西南交通大学;2010年
5 蔡乙萍;公司最优资本结构的理论与实证研究[D];西南财经大学;2009年
6 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
7 沈杰;中西方金融市场动力学的时空关联性质研究[D];浙江大学;2009年
8 刘杨;跳跃条件下中国证券市场资产价格行为研究[D];天津大学;2012年
9 卿松;公司价值评估方法新论[D];厦门大学;2006年
10 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 卢伟伟;投资者关系管理对企业价值的影响研究[D];山东大学;2008年
2 张毅;“经济增加值”价值评估模型及其应用分析[D];湖南大学;2002年
3 娄春伟;基于剩余收益方法的公司价值评估[D];电子科技大学;2005年
4 徐静;公司财权配置与公司价值的关系研究[D];石家庄经济学院;2007年
5 王跃;管理层持股、独立董事与公司价值[D];西北农林科技大学;2010年
6 李岩岩;投资决策、公司治理和公司价值[D];复旦大学;2010年
7 高欣;智力资本价值确定及与公司价值关系模型研究[D];上海财经大学;2005年
8 魏东;上市公司多元化经营与价值研究[D];浙江大学;2006年
9 李一;股权制衡对我国上市公司的公司价值影响研究[D];西南大学;2008年
10 钟富胜;关联交易与公司价值关系研究[D];沈阳工业大学;2008年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978