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《第四届(2009)中国管理学年会——金融分会场论文集》 2009年
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控制权安排、掏空与长期并购绩效——来自中国上市公司的经验证据

许艳芳  文旷宇  
【摘要】:本文从掏空的视角研究控制权安排与上市公司长期并购绩效之间的关系。研究发现:控股股东持股比例越低,上市公司并购绩效越差;控股股东和上市公司之间的控制链条越长,公司的长期并购绩效越差;其他大股东对控股股东的制衡能力越弱,上市公司长期并购绩效越差。本文的研究结论有助于从控制权安排的角度规范我国上市公司的并购行为。

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