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《第四届(2009)中国管理学年会——组织与战略分会场论文集》2009年
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市场化进程、政府控制与公司现金持有的关系研究——来自中国A股市场的经验证据

孟圆圆  李开新  周建  
【摘要】:市场化进程会不会影响上市公司的现金持有?不同产权属性控制的公司,市场化进程对其的影响是否存在差异?为了回答这样的问题,本文通过实证检验了市场化进程对政府控制与非政府控制上市公司现金持有的影响,研究发现:市场化程度与上市公司现金持有正相关;产权属性对市场化进程对上市公司现金持有的影响不显著;不同产权属性的公司,其第一大股东持股比例、股权制衡和公司价值对上市公司现金持有的影响实不同的。

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