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基于行业竞争视角的资本结构与产品市场竞争力研究

陈晓红  万光羽  曹裕  
【摘要】:本文以我国上市公司的数据为样本,利用企业的投资能力和市场份额描述产品市场竞争力,从行业竞争的角度探讨了资本结构对我国企业产品市场竞争力的影响。研究表明资本结构对企业的产品市场竞争力具有显著影响,且这种影响对处于不同竞争程度行业的企业有所差异。资本结构的提高对企业的投资能力会产生负效应,且这种负效应对处于竞争激烈的行业中的企业具有显著影响。在如今我国经济高速增长的时期,适度的提高企业的资本结构有利企业市场份额的增加,但若资本结构已处于较高的水平,再提高则易使其陷入财务困境,承受市场竞争风险(比如价格战等)的能力下降,以致企业市场份额减少;企业若所处的行业竞争越激烈,其越需要注意控制自身的资本结构,防范这种情况。

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