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《第三届(2008)中国管理学年会论文集》 2008年
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中国股票市场投资者情绪指数开发研究

易志高  茅宁  耿修林  
【摘要】:投资者情绪研究的关键在于情绪的测度,过去情绪测量研究中往往存在指标过于单一和测量结果中混杂着经济基本面成份的问题,从而致使研究结论可能不够准确。为克服这两个缺陷,本文基于BW指数的研究方法并适当加以改进,融入能反映国内股票市场投资者情绪变化的指标,即在封闭式基金折价、市场交易量、IPO数量及上市首日收益、消费者信心指数和新增投资者开户数等6项指标的基础上,采用主成份分析方法构建了一个适合测度国内股票市场投资者情绪的综合指数(CICSI),并剔除了相关宏观经济因素对它的影响。最后是结论与展望。

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