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《第三届(2008)中国管理学年会论文集》 2008年
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公司治理、关联担保与公司价值研究

王德武  钟富胜  
【摘要】:本文以2005-2006年发生关联担保的沪深上市公司为样本,选取1381个样本点,考察了超额关联担保与公司价值的关系。研究发现,最终控制人为民营企业的公司的关联担保较多;第一大股东持股比例与超额接受关联担保显著正相关;董事会规模和独立董事规模与关联担保负相关,而股权制衡度与超额接受关联担保显著负相关;超额提供关联担保对以托宾Q值表示的公司价值存在侵害效应,而超额接受关联担保对以托宾Q值表示的公司价值存在支持效应。

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