收藏本站
《中国会计学会2013年学术年会论文集》2013年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

信息不确定性、信息不对称与债券信用利差——基于2005-2011年中国企业债券数据

周宏  王园  温笑天  夏建超  
【摘要】:利用2005年12月31日到2011年12月31日中国企业债券的数据,本文对企业债券一级市场上企业债券的发行者与投资者之间信息不确定以及二级市场上投资者之间的信息不对称对中国企业债券信用风险定价的影响进行实证研究。本文的研究结果显示,一级市场上发债企业与债券投资者之间信息不确定性程度,二级市场上投资者之间的信息不对称程度都与企业债券信用利差之间存在显著正相关关系。本文的研究表明,信息不确定性和信息不对称能够帮助传统结构模型解释债券的信用利差,而加强企业债券发行中的信息披露以及债券市场的信息披露监管有利于降低企业债券融资成本。

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 周宏;杨萌萌;李远远;;企业债券信用风险影响因素研究评述[J];经济学动态;2010年12期
2 周宏;林晚发;李国平;王海妹;;信息不对称与企业债券信用风险估价——基于2008-2011年中国企业债券数据[J];会计研究;2012年12期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 林晚发;李国平;王海妹;刘蕾;;分析师预测与企业债券信用利差——基于2008-2012年中国企业债券数据[J];会计研究;2013年08期
2 李培;吴泽福;;企业债信用利差研究述评[J];市场周刊(理论研究);2013年03期
3 余超;;我国企业债信用价差影响因素的文献综述[J];中国外资;2013年08期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 林晚发;李国平;王海妹;刘蕾;;分析师预测与企业债券信用利差——基于2008-2012年中国企业债券数据[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 王栋;银行间债券市场非金融企业债务融资研究[D];山东大学;2009年
2 孙妙月;我国非金融企业债务融资工具一级市场研究[D];复旦大学;2010年
3 陆崴;基于一种跳扩散利率模型的信用价差期限结构分析及信用价差期权定价[D];上海交通大学;2010年
4 魏玮;我国银行间企业债券信用利差走势及其影响因素分析[D];财政部财政科学研究所;2012年
5 朱丽波;基于信息不对称理论的现代档案咨询服务研究[D];山西大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 林毅夫,李永军;中小金融机构发展与中小企业融资[J];经济研究;2001年01期
2 张瀛;;做市商、流动性与买卖价差:基于银行间债券市场的流动性分析[J];世界经济;2007年10期
3 时文朝;;扩大直接债务融资 服务实体经济发展[J];求是;2012年10期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 潘坚;周香英;;违约边界条件下信息不对称时的公司债券定价模型[J];苏州科技学院学报(自然科学版);2010年03期
2 田明;伍舟宏;陈启宏;;中国企业债信用风险度量的实证研究[J];数学的实践与认识;2008年24期
3 陆文磊;;我国信用利差与基准利率关系实证研究[J];价格月刊;2008年10期
4 马改云;;企业破产机制、融资决策与债券信用利差[J];财会月刊;2010年24期
5 张琦;陈晓红;;不可预料违约风险的中小企业集合债券定价[J];系统工程理论与实践;2010年05期
6 程文卫;;我国交易所上市企业主体债券利差的影响因素研究[J];生产力研究;2009年08期
7 闫芳;曾建华;;我国企业短期融资券信用利差的实证分析[J];商场现代化;2010年23期
8 牛新艳;;短期融资券市场存在金融加速器效应吗?——信用利差非对称性研究[J];金融评论;2011年03期
9 李岚;;中国短期融资券信用利差的实证研究[J];开放导报;2010年01期
10 胡吉卉;简志宏;;信息非完全时的信用利差期限结构[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2006年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 周宏;李远远;彭和平;;信息不对称与中国企业债券信用风险估价[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 陈晓红;张琦;;具不可预料违约风险的中小企业集合债券定价[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
3 张程睿;王华;;公司透明度与市场信息不对称——基于对中国股票市场的经验研究[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
4 刘华涛;;论公众知情权与政府规制[A];“落实科学发展观推进行政管理体制改革”研讨会暨中国行政管理学会2006年年会论文集[C];2006年
5 廖文梅;彭泰中;;信息的不对称与农产品初级市场交易风险分析[A];信息经济学与电子商务:第十三届中国信息经济学会学术年会论文集[C];2008年
6 马连福;高楠;赵梦琳;;投资者关系管理对于股票回购效应的影响研究——来自香港上市的内地公司公开市场股票回购的证据[A];第四届(2009)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
7 王秋菊;;企业员工招聘的风险分析[A];人文科技发展与管理创新——湖南省管理科学学会2009年度学术年会论文集[C];2009年
8 郑春慧;;信息不对称与农产品市场发育:来自食品市场的经验证据[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
9 蔡美娟;;中职学校招生中的信息不对称问题分析[A];2008年中国教育经济学年会会议论文集[C];2008年
10 龙勇;刘广振;;信息不对称对高新技术企业融资的影响及企业融资选择[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 大力;信用利差再度缩小[N];上海证券报;2007年
2 中国银行总行风险管理部 熊丽清;商业银行需认真评估债市风险[N];中国证券报;2008年
3 中信证券 杨辉;利差扩大的基础并不牢靠[N];中国证券报;2006年
4 陈若劲;国债金融债利差新平衡点已经形成[N];上海证券报;2007年
5 东东;用流动性挖掘信用利差[N];上海证券报;2006年
6 顺德农信社 李杰明;国开行首期ABS优先A档值得参与[N];证券时报;2006年
7 陆欣;短融券:边长大边烦恼[N];上海证券报;2007年
8 国泰君安固定收益总部 成飞;国债与金融债的利差会继续扩大吗?[N];中国证券报;2007年
9 顺德农信 李杰明;10亿央票意味深长[N];证券时报;2006年
10 ;选择多元化的投资策略[N];中国证券报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李岚;中国银行间债券市场公司债券信用利差决定因素研究[D];南开大学;2010年
2 任运河;山东省绿色农业评价、预警体系研究[D];山东农业大学;2006年
3 胡红星;中小企业信贷配给机制的系统分析[D];苏州大学;2005年
4 曾鸿志;信息不对称与公司融资政策[D];天津大学;2005年
5 张程睿;中国上市公司信息透明度研究[D];暨南大学;2006年
6 张翔;医疗服务过程中医患非对称信息及互动模式研究[D];华中科技大学;2007年
7 许清正;我国农村金融供给模式研究[D];南开大学;2009年
8 孙小燕;农产品质量安全问题的成因与治理[D];西南财经大学;2008年
9 陈欣;公立医院激励约束机制研究[D];天津大学;2005年
10 贺向明;商业银行信贷行为研究[D];西南财经大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王煦;我国企业债券信用利差的影响因素研究[D];天津财经大学;2012年
2 赵银寅;我国企业债券信用利差的宏观影响因素分析[D];昆明理工大学;2010年
3 魏玮;我国银行间企业债券信用利差走势及其影响因素分析[D];财政部财政科学研究所;2012年
4 成家林;企业债券信用利差的影响因素研究[D];湖南大学;2011年
5 何莹;我国企业债券的信用利差波动特征及其宏观影响因素研究[D];天津财经大学;2012年
6 杨浩;我国中短期票据信用利差影响因素的实证研究[D];南京大学;2011年
7 冯莉;地方融资平台公司债券信用利差影响因素研究[D];财政部财政科学研究所;2011年
8 孟茜;信用利差对宏观经济变化的预测性研究[D];东北财经大学;2012年
9 欧阳锡;我国房地产行业公司债券信用利差定价模型研究[D];华东师范大学;2013年
10 孙成涛;债券信用利差影响因素实证分析[D];华东师范大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026