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《中国会计学会2013年学术年会论文集》2013年
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风险投资减持过程中的机会主义——基于盈余管理视角的研究

胡志颖  蔡卫星  韩金金  
【摘要】:以2009-2011年上市,在2012年12月31日前锁定期结束的并能明确减持时间和规模的中小板和创业板公司为样本,研究风险投资减持过程中的盈余管理,本文研究发现,在减持过程中,风险投资试图影响管理层,以提高减持前的会计收益,从获得更高的减持收益,但这种模式只存在利用后半年定期报告进行减持时机选择的情况下,这意味着风险投资的盈余管理减持时机选择并不是毫无条件的,其有赖于上市公司自身对盈余管理的需求,只有在上市公司本身有较高的盈余管理动机时,风险投资才能借机对管理层产生影响。且随着风险投资在减持前持股比例的增加,风险投资减持对后半年季度盈余管理的能力进一步增加。
【作者单位】:北京科技大学东凌经济管理学院
【分类号】:F275
【正文快照】:
一、引言创始人和投资者之间严重的信息不对称常常导致市场失灵。因此如何向高成长的公司配置资源是资本市场发展面临的最重大的挑战之一。风险投资通过连接所有权和控制权,打通了机构投资者和创业者之间的资金流动。风险投资是指投资于企业IPO之前的资本,并通过出售或清算股

【参考文献】
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