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《中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集》2011年
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审计意见影响上市家族企业的银行贷款吗?

江金锁  
【摘要】:不同类型的审计意见是否对企业银行贷款构成影响呢?信号传递理论认为,标准无保留审计意见具有信号显示效应,能够降低银企之间的信息不对称程度,从而有利于企业获得银行贷款;披露制约理论认为,标准无保留审计意见意味着企业可能披露对企业自身不利的信息,从而制约了企业从银行获得贷款。本文以中国上市家族企业为研究样本,结合企业所处的治理环境(法制环境、金融市场化水平、政府干预程度),对上述两种理论进行了实证检验。研究发现:(1)相对于法制环境较差地区上市家族企业,法制环境越好地区上市家族企业的标准无保留审计意见的披露制约效应越弱;相对于金融市场化水平较低地区上市家族企业,金融市场化水平较高地区上市家族企业的标准无保留审计意见的披露制约效应越弱。这意味着上市家族企业所处地区的法制环境较好,或金融市场化水平较高,标准无保留审计意见具有一定的信号显示效应,部分抵减了其披露制约效应。(2)不论政府干预程度强弱与否,均对标准无保留审计意见的两种效应不构成影响。表明在政府干预的环境下,不同类型的审计意见对企业获得银行贷款不构成影响,这种条件下,审计意见不是商业银行授信时要考虑的一个重要因素。进一步研究发现,审计意见对企业获得银行贷款的影响,表现在短期贷款上,对长期贷款不构成影响,即商业银行在长期贷款授信时不关注借款企业的审计意见类型。

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