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《中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集》 2010年
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基于实物期权的并购决策及目标企业价值研究

金戈  朱卫东  
【摘要】:在当今市场中,并购活动愈发频繁,而成功的并购需要建立在对目标企业的价值进行合理评估的基础上。并购中目标企业的价值往往具有不确定性,因此要考虑不同情况下企业的价值后作出投资决策。实物期权的理论为不确定情况下的投资决策提供了很好的依据,然而在应用实物期权时还应考虑具体投资活动的特征。在并购决策中,就需要根据并购活动的实物特征,对二叉树模型等期权定价方法作出相应的改进,并分析随着时间目标企业价值的变化及收购企业应采取的策略。

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