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不确定条件下项目投资期权价值模型研究

张志华  
【摘要】:传统的项目投资决策主要采用贴现现金流(DCF)技术和净现值法(NPV法)等,这些技术和方法存在两个重要缺陷:一是对不同时间的未来收益折现使用相同的折现率;二是没有考虑项目投资灵活管理所带来的价值增值,即项目投资的期权价值。文章借鉴实物期权价值理论,在分析、揭示传统决策方法不足的基础上,试图构建项目投资期权价值的决策模型,为不确定条件下项目投资决策提供一种新思路和更为完善的决策方法;并设计案例进行应用计算分析。

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