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《中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集》2009年
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主并公司股权结构与上市公司长期财富效应——基于我国控制权转移事件的分析

姚燕  王化成  
【摘要】:本文以中国上市公司控制权转移事件为契机,从委托代理和控制权理论角度,分析了上市公司控制权转移事件中主并公司股权结构与上市公司控制权转移的长期财富效应之间的关系。研究发现:民营主并公司带来了上市公司帐面收益的持续提升,但帐面盈利能力的提高并非来自主营业务,主营业务利润率呈现下降的趋势;集团主并公司有利于提升上市公司盈利水平;主并公司取得控制权比例越高,越有能力侵占上市公司利益,从而带来公司盈利能力的下降。

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