会计政策选择与市场反应——来源于新会计准则首次实施日的经验证据

【摘要】：新会计准则的实施为上市公司提供了会计选择的机会,管理层通过会计政策选择可以将"费用负担"确认在以前年度而增加未来盈利能力,同时也能通过会计政策选择增加实施之初的股东权益。我们分析了管理层的这些行为和相应动机,并进一步检验了市场是如何认识新会计准则实施所带来的巨大变动以及是否识别了管理层的会计政策选择行为。检验的结果表明,管理层更多地出于资产定价而非债务契约的动机来进行会计选择,在利润调节过程中更多地考虑了以前年度的盈利状况以及未来盈利的增长潜力;市场仅机械地对新旧会计准则造成的股东权益差异率做出反应,而无法识别管理层的会计政策选择行为。研究结果提供了新旧会计准则变更对上市公司和资本市场影响的初步证据,这有助于监管层了解新会计准则的实施效果并及时制定相关措施。