收藏本站
《中国会计学会2005年学术年会论文集(上)》2005年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

财务约束、经理人自信和公司投资——基于中国上市公司财务信息的实证研究

邬展霞  王周伟  
【摘要】:根据关于经理人自信的行为公司财务理论,本文识别了中国上市公司经理人自信指标,并利用该指标体系探讨了经理人自信对公司投资的影响,为进一步改善中国上市公司的公司治理提供了理论指导。研究表明,经理人适度自信对公司投资会起到"适度"的推动作用,可以部分消除公司治理中存在的"投资不足"问题;然而,经理人过度自信的公司投资水平对每股净自由现金流和市净率具有较高的敏感性,形成了"过度投资";进一步分析表明,随着财务约束程度的不同,经理人自信对投资的推动作用是变化的,具有"U"形曲线效应。即在财务约束最紧和最松的情况下,作用力度较大;而在中间状态则较小。
【作者单位】:上海财经大学会计学院
【分类号】:F224;F275

手机知网App
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 杜红;经理人员成就取向的多特征结构分析[J];应用心理学;2002年01期
2 黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期
3 南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组;中国上市公司治理指数与治理绩效的实证分析[J];管理世界;2004年02期
4 刘力,王汀汀,王震;中国A股上市公司增发公告的负价格效应及其二元股权结构解释[J];金融研究;2003年08期
5 何涛,陈小悦;中国上市公司送股、转增行为动机初探[J];金融研究;2003年09期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 谢永珍;;中国上市公司领导权结构与公司治理监督效率的实证观察[J];中央财经大学学报;2006年05期
2 谢永珍;王维祝;;中国上市公司两职设置与公司治理绩效关系的实证分析[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2006年01期
3 胡庆康,尹应凯;论公司治理与金融安全的互动关系[J];世界经济文汇;2005年Z1期
4 马连福;赵颖;;基于公司治理的投资者关系文献评述与研究展望[J];南开管理评论;2006年01期
5 肖斌卿;李心丹;顾妍;王树华;;中国上市公司投资者关系与公司治理——来自A股公司投资者关系调查的证据[J];南开管理评论;2007年03期
6 杜婕;邵学峰;;企业债券融资推动吉林省经济增长的实证分析[J];东北亚论坛;2007年04期
7 章铁生;我国上市公司股权融资偏好分析[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2005年04期
8 王雪;张慧;;我国上市公司融资行为现状分析[J];北方经济;2007年02期
9 曾新;李新渠;;完善国有企业集团公司治理的思考[J];北京机械工业学院学报;2005年04期
10 李东燕;让预测性财务信息披露作为再融资的前提[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 宋琳;;价值投资理念呼唤私募资本市场建设[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年
2 李金;李仕明;严整;;我国上市公司股权再融资风险与绩效分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(一)[C];2006年
3 马葵;韩永民;;从控制权视角探讨融资成本的定义[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
4 周建伟;;中国上市公司股权性融资与EVA关系的实证分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
5 张人骥;刘春江;;上市公司增发新股、政策监管与股市波动[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
6 汤海溶;黄登仕;周嘉南;;是什么改变了上市公司资本结构——来自中国上市公司的证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
7 邬展霞;王周伟;;中国证券市场的投资者情绪、股票内在价值与IPO定价[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
8 汤胜;;中国上市公司融资顺序安排分析[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
9 江伟;肖珉;;控制权利益与上市公司的融资决策[A];会计教育改革与发展——第四届会计与财务问题国际研讨会论文集[C];2004年
10 刘志远;邵军;阴永晟;;股权结构、多元化战略与资本结构——基于代理理论的解释及经验证据[A];当代管理会计新发展——第五届会计与财务问题国际研讨会论文集(上)[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 章华;有限责任效应、Z成本与公司负债融资决策[D];华中科技大学;2005年
2 章卫东;股权分置条件下中国上市公司股权再融资行为和绩效研究[D];华中科技大学;2005年
3 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年
4 吴树畅;相机财务论[D];西南财经大学;2005年
5 张岗;中国上市公司资本结构研究[D];西北大学;2002年
6 阙紫康;中国股票市场制度效率研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
7 任志宏;中国资本市场规范化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
8 张兵;中国股票市场有效性分析与实证研究[D];南京农业大学;2002年
9 刘亚东;网络公司融资结构研究[D];华东师范大学;2002年
10 王满四;负债融资的公司治理效应及其机制研究[D];浙江大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 雷锟;信用风险对上市公司资本结构影响研究[D];湖南大学;2005年
2 刘舒娜;可转换债券发行动因及股价效应研究[D];湖南大学;2005年
3 陈健;市值账面比对中国上市公司资本结构的影响研究[D];湖南大学;2005年
4 吕笃公;中国电信企业治理结构与其融资模式的选择[D];河海大学;2006年
5 左海华;非正式制度对日俄公司治理演变的影响及对中国的启示[D];东北师范大学;2006年
6 李学政;企业信用与公司治理[D];湖南大学;2006年
7 邵琦俊;公司治理效率评价模型研究:构建、评估与启示[D];浙江大学;2007年
8 王啸峰;通信设备行业上市公司股权融资偏好的实证分析[D];吉林大学;2005年
9 廖未华;交通类上市公司融资结构研究[D];长沙理工大学;2004年
10 田驰;国有企业经营者选择机制研究[D];辽宁工程技术大学;2005年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前7条
1 原红旗;中国上市公司股利政策分析[J];财经研究;2001年03期
2 李梦军,陆静;上市公司增发新股信息与股票价格波动的实证研究[J];财经理论与实践;2001年04期
3 谢百三,陈霆;我国上市公司增发新股现象剖析[J];当代财经;2001年10期
4 谢永珍;公司治理状况评价中的专家质量模型[J];工业技术经济;2003年05期
5 魏刚,蒋义宏;中国上市公司股利分配问卷调查报告[J];经济科学;2001年04期
6 俞乔,程滢;我国公司红利政策与股市波动[J];经济研究;2001年04期
7 胡乃武,阎衍,张海峰;增发融资的股价效应与市场前景[J];金融研究;2002年05期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 樊行健;王媚莎;陈洁;;国企管理者过度自信对业绩预告披露策略的影响研究[J];国有资产管理;2010年06期
2 伍如昕;黄健柏;;管理者认知偏差只能带来消极影响吗?——对管理者过度自信现有研究范式的述评[J];经济管理;2010年09期
3 陈其安;肖映红;;我国上市公司高管人员过度自信与股利分配决策的理论和实证研究[J];管理学报;2011年09期
4 李春玲;吴瑞娟;;管理者过度自信与公司负债研究——以旅游餐饮业上市公司为例[J];财会通讯;2011年21期
5 周家文;康媛璐;夏宇彤;;过度自信条件下授权投资组合管理模型分析[J];经济问题;2011年08期
6 包晓英;唐小我;;基于过度自信的供应链协调研究理论综述[J];软科学;2011年07期
7 尹芳;;基于过度自信的企业财务决策模型构建及其启示[J];经济问题;2011年08期
8 易露霞;岳凯;胡袁载;;基于过度自信的企业融资决策分析[J];统计与决策;2011年17期
9 饶育蕾;贾文静;;影响CEO过度自信的因素分析——来自我国上市公司的经验证据[J];管理学报;2011年08期
10 陈其安;高国婷;陈慧;;基于个人投资者过度自信的中国股票市场定价模型[J];中国管理科学;2011年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邬展霞;王周伟;;财务约束、经理人自信和公司投资——基于中国上市公司财务信息的实证研究[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(上)[C];2005年
2 王霞;于富生;张敏;;管理者过度自信与企业投资行为异化——来自我国证券市场的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
3 朱磊;唐蓓;;董事会治理、CEO过度自信与企业过度投资行为——基于2007~2009面板数据的实证分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
4 史金艳;李燕;;投资者过度自信与上市公司投资短视——理论模型与来自中国上市公司的经验证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
5 郑宁;;过度自信现象研究现状回顾[A];中国社会心理学会2008年全国学术大会论文摘要集[C];2008年
6 陈其安;杨秀苔;;基于过度自信的金融市场委托-代理模型研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
7 陈其安;;基于过度自信的上市公司经理股票期权补偿研究[A];现代工业工程与管理研讨会会议论文集[C];2006年
8 陈其安;孟卫军;;合伙公司中合伙人过度自信水平衰减速度研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
9 陈其安;陈亮;肖映红;;过度自信对公司管理者职务晋升的影响机理研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
10 王声凑;曾勇;;企业家过度自信情形下创业企业项目价值的研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 华泰证券 胡新辉;你在投资中过度自信了吗?[N];中国证券报;2009年
2 郑兴祥;中国被“过度自信”了[N];国防时报;2010年
3 苏安;防震更需防止对技术过度自信[N];21世纪经济报道;2011年
4 早报记者 是冬冬;“中国过度自信经济能保持快速增长,让我想起20世纪80年代的日本”[N];东方早报;2011年
5 美国前财政部长 劳伦斯·萨默斯;拿什么拯救美国?[N];世界报;2011年
6 谢扬林 王永强;过度自信是错觉[N];中国经营报;2007年
7 中央财经大学社会发展学院副院长 翁学东;过度自信与心理账户[N];健康报;2007年
8 ;12种“错误”想法[N];财会信报;2009年
9 中国人民大学经济学院教授 博士生导师 周业安;人情味是怎样从经济学中逐步消散的[N];上海证券报;2009年
10 彭彰峰;莫让“洗具”变“杯具”[N];期货日报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱广印;管理者过度自信与企业金融决策的实证研究[D];东北财经大学;2010年
2 张亚楠;过度自信、信息与中国证券市场资产价格行为研究[D];天津大学;2010年
3 曲春青;管理者过度自信对公司金融决策影响的实证研究[D];东北财经大学;2010年
4 伍如昕;高管过度自信对企业投资决策的影响研究[D];中南大学;2011年
5 张少聪;过度自信、多元化与企业绩效[D];福建农林大学;2010年
6 肖峰雷;管理者过度自信、财务决策行为与上市公司业绩关系研究[D];大连理工大学;2011年
7 王阳;管理者过度自信和乐观情况下的盈余管理约束模型研究[D];大连理工大学;2010年
8 闫永海;管理者过度自信对企业财务决策影响的研究[D];江苏大学;2011年
9 陈其安;基于过度自信的行为企业理论研究[D];重庆大学;2004年
10 王健;有限理性下资本市场激励理论研究[D];东北大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张燕;管理者过度自信与企业资本结构的相关性研究[D];河北大学;2010年
2 周明;管理者过度自信与企业融资关系研究[D];大连理工大学;2010年
3 贺枫;管理者过度自信及其投资行为研究[D];河北工程大学;2010年
4 刘彦来;管理者过度自信对企业价值影响的实证研究[D];北京交通大学;2011年
5 张竞文;上市公司管理者过度自信对投资行为的影响研究[D];吉林大学;2010年
6 谭智;投资者过度自信与股票交易量波动[D];湖南大学;2010年
7 孙晶;管理者过度自信对上市公司盈余管理影响研究[D];大连理工大学;2010年
8 周文晋;管理者过度自信、企业扩张形态与财务风险研究[D];吉林大学;2011年
9 张伟龙;上市公司管理者过度自信与投资决策的实证研究[D];吉林大学;2011年
10 魏芳芳;过度自信、管理者薪酬与盈余管理[D];大连理工大学;2011年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026