收藏本站
《中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)》2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

财务分析师盈利预测的投资价值——来自深沪A股市场的证据

吴东辉  薛祖云  
【摘要】:本文研究了中国股票市场上的财务分析师的盈利预测信息对投资者是否有价值。我们发现,可以利用公开的盈利预测制定可获利的套头交易策略。套头交易的回报率不仅在统计意义上显著大于零,而且在经济意义上也是显著的。这些结果不受不同的检验方法影响,也无法完全为我们所考虑到的风险因素所解释。本文的发现说明了中国的股票市场尚未达到Fama(1970)意义上的半强式有效,因此,投资者在投资决策时可以利用分析师的盈利预测以提高其投资的回报。此外,本文的结果也有助于回答中国的财务分析师是否具有专业胜任能力这一颇有争议的问题。
【作者单位】:香港岭南大学会计与财务系 厦门大学会计系
【分类号】:F224;F832.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 朱宝宪,王怡凯;证券媒体选股建议效果的实证分析[J];经济研究;2001年04期
2 林翔;对中国证券咨询机构预测的分析[J];经济研究;2000年02期
3 胡奕明,饶艳超,陈月根,李鹏程;证券分析师的信息解读能力调查[J];会计研究;2003年11期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 邵瑞萍;随机漫步、效率市场与证券市场分析[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2002年06期
2 唐俊,宋逢明;证券咨询机构选股建议的预测能力分析[J];财经论丛;2002年01期
3 石桂峰;苏力勇;齐伟山;;财务分析师盈余预测精确度决定因素的实证分析[J];财经研究;2007年05期
4 童灿,郑传均;近10年来行为金融学在我国的实证研究[J];湖南工业职业技术学院学报;2004年03期
5 马春林,倪苏云,吴冲锋;股评家关注股票基本面因素?——股市信息供应量的影响因素分析[J];上海经济研究;2002年05期
6 朱宝宪,王怡凯;证券媒体选股建议效果的实证分析[J];经济研究;2001年04期
7 陈汉文,陈向民;证券价格的事件性反应——方法、背景和基于中国证券市场的应用[J];经济研究;2002年01期
8 高峰,宋逢明;中国股市理性预期的检验[J];经济研究;2003年03期
9 胡奕明,林文雄;信息关注深度、分析能力与分析质量——对我国证券分析师的调查分析[J];金融研究;2005年02期
10 方红星;;公众公司财务报告的披露、分析与解释机制[J];会计研究;2005年04期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 茅力可;金融市场中投资者心理帐户的研究[D];华中科技大学;2005年
2 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年
3 邢颖;禁止证券欺诈法律问题研究[D];中国政法大学;2001年
4 刘杰文;机构投资者对资本市场效率影响的研究[D];华东师范大学;2003年
5 余芸春;上市公司信息披露制度建设[D];中国社会科学院研究生院;2003年
6 董直庆;对股票价格的经济学分析——兼论我国股市特性[D];中国社会科学院研究生院;2003年
7 刘建和;中国股市价格形成机制研究[D];浙江大学;2004年
8 金桩;中国上市公司资产重组绩效研究[D];华东师范大学;2004年
9 刘 勇;中国股价行为金融计量研究[D];东北财经大学;2005年
10 方红星;公众公司财务报告架构研究[D];东北财经大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孟子平;我国股市的ERC研究[D];西南财经大学;2007年
2 徐学丹;我国证券市场中会计信息披露供求问题研究[D];沈阳工业大学;2005年
3 梁华;投资者心理与证券市场有效性的理论与实证研究[D];中南大学;2002年
4 王金叶;中国证券市场效率的实证分析与制度安排[D];华侨大学;2003年
5 刘翠彪;关于我国机构投资者预期的研究[D];浙江大学;2003年
6 叶庆祥;中国证券分析师信息供给效率的实证研究[D];浙江大学;2003年
7 杨琼;我国上市公司会计盈余质量评价研究[D];中南大学;2004年
8 刘岳林;我国证券市场半强式有效假说实证研究[D];湖南大学;2004年
9 林敏;我国上市公司盈余质量与股价关系的实证分析[D];四川大学;2004年
10 方立兵;我国投资者个体行为的进一步研究[D];电子科技大学;2005年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 杨宗昌,乔旭东,任启哲;上市公司年度报告披露准则变迁研究[J];当代经济科学;2002年01期
2 张天西,王建玲;中国上市公司年度报告准则质量研究[J];当代经济科学;2003年01期
3 任庆和,王化成;我国上市公司重组的问题及对策[J];经济理论与经济管理;2001年08期
4 林翔;对中国证券咨询机构预测的分析[J];经济研究;2000年02期
5 乔旭东,李忠林,李婉丽;会计披露变迁的一般分析[J];会计研究;2001年06期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 ;买股票看分析师[J];证券导刊;2007年16期
2 ;买股票看分析师[J];证券导刊;2010年10期
3 陈红;透视2004盈利预测增幅最大的50家公司[J];证券导刊;2004年03期
4 陈智;;本周综合盈利预测上调股票点评[J];证券导刊;2005年41期
5 ;导刊金页[J];证券导刊;2009年10期
6 陈智;关注盈利预测 不断调高的公司[J];证券导刊;2004年11期
7 ;一周评级全览[J];证券导刊;2005年39期
8 ;买股票看分析师[J];证券导刊;2007年20期
9 ;买股票看分析师[J];证券导刊;2007年30期
10 ;买股票看分析师[J];证券导刊;2007年43期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 洪剑峭;张晓斐;苏超;;上市公司业绩变动与分析师预测行为?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 吴东辉;薛祖云;;财务分析师盈利预测的投资价值——来自深沪A股市场的证据[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
3 罗旭峰;杭国强;梁宇峰;王红英;吴文章;张雪峰;时岩;刘文旺;朱斌;;分析师成长之路[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(1)[C];2009年
4 梁宇峰;;金融市场投资研究方法探讨[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(1)[C];2009年
5 梁宇峰;;金融市场研究分析介绍[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(2)[C];2009年
6 储一昀;仓勇涛;;分析师预测的价格可信吗?——来自中国证券市场IPO公司的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
7 ;分析师成长之路探讨讨论嘉宾[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(2)[C];2009年
8 刘志超;;提升道德水准 服务产业发展——在“第三届中国期货分析师论坛”上的讲话[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(1)[C];2009年
9 邵锡秋;;把握机遇,提升自我——在“第三届中国期货分析师论坛”上的讲话[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(1)[C];2009年
10 刘运国;季虹;;董事会特征与IPO公司盈利预测可靠性——来自中国证券市场A股的数据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票分析[N];证券时报;2005年
2 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
3 今日投资 陈智;本周综合盈利预测调高个股点评[N];证券时报;2006年
4 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
5 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
6 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
7 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
8 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
9 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2005年
10 今日投资 陈智;本周综合盈利预测上调股票点评[N];证券时报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王晶晶;中国上市公司盈余达到或超过分析师盈利预测研究[D];复旦大学;2011年
2 宫义飞;分析师跟踪、信息不对称与公司融资[D];西南财经大学;2010年
3 王啸;证券分析师选股的投资价值研究[D];复旦大学;2008年
4 徐跃;关于我国证券分析师盈利预测的实证研究[D];厦门大学;2007年
5 武贵振;证券投资咨询机构的专家民事责任[D];中国政法大学;2011年
6 于健南;家族企业董事会治理、信息透明度与企业价值[D];暨南大学;2009年
7 李冬昕;市场参与者意见分歧与公司融资决策[D];南京大学;2011年
8 魏宏波;从一种理论走向多种取向[D];南京师范大学;2011年
9 施荣盛;投资者关注下资产定价研究[D];上海交通大学;2013年
10 陈芳芳;管理层盈余预告信息披露策略及其经济后果研究[D];厦门大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 阮玮仕;卖方分析师的盈利预测大胆程度与预测准确性[D];清华大学;2010年
2 许彪;分析师盈利预测偏差模式及其解释[D];上海交通大学;2011年
3 俞立濛;配比程度、审计质量与分析师预测[D];南京大学;2013年
4 王晓彦;承销商与非承销商分析师盈利预测准确性比较研究[D];湖南大学;2012年
5 尹蘅;上市公司盈利预测的披露与监管[D];西南财经大学;2000年
6 苏超;管理层好坏消息对分析师预测行为的影响[D];复旦大学;2010年
7 王博;我国A股市场盈利预测偏差及其影响因素实证分析[D];哈尔滨工业大学;2010年
8 陶轲;透视分析师:本地分析师是否能够比国外分析师更好地预测宏观经济前景[D];复旦大学;2011年
9 张尉;中国证券分析师领先—跟随影响因素实证研究[D];西南交通大学;2012年
10 靳智洋;我国上市公司盈利预测信息披露问题研究[D];天津财经大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026