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《2009年全国博士生学术会议论文集》2009年
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中国股票价格与宏观经济的相互关系

谢亚  
【摘要】:本文在SVAR模型中研究了中国股票市场价格与宏观经济变量、货币政策之间的关系。本文假设货币政策和股票价格之间存在相互的即时效应,通过设定长期约束条件和短期约束条件,对SVAR模型进行识别,发现:(1)产出和货币政策冲击对于股票价格都会产生影响,相对而言,货币政策冲击的影响更强。通货膨胀冲击对于股票价格变动基本没有影响;(2)股票市场冲击对于产出和通货膨胀率影响力度较小,持续时间一般在两年左右。股票市场冲击对于货币政策的影响较大。
【作者单位】:北京大学中国经济研究中心
【分类号】:F832.51;F124

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 陈蕊;资产价格波动与货币政策的相关性研究[D];复旦大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王维安;贺聪;;房地产价格与通货膨胀预期[J];财经研究;2005年12期
2 刘熀松;中国货币供应量与股市价格的实证研究[J];管理世界;2004年02期
3 瞿强;;资产价格波动与宏观经济政策困境[J];管理世界;2007年10期
4 余元全;周孝华;杨秀苔;;资产价格对中国投资的影响:基于SVAR模型的检验[J];经济问题;2007年07期
5 瞿强;资产价格与货币政策[J];经济研究;2001年07期
6 易纲,王召;货币政策与金融资产价格[J];经济研究;2002年03期
7 孙华妤,马跃;中国货币政策与股票市场的关系[J];经济研究;2003年07期
8 易纲;宋旺;;中国金融资产结构演进:1991—2007[J];经济研究;2008年08期
9 钱小安;资产价格变化对货币政策的影响[J];经济研究;1998年01期
10 洪涛;;房地产价格波动与消费增长——基于中国数据的实证分析及理论解释[J];南京社会科学;2006年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 于红芳;;资产价格与货币政策:争论及困境[J];安徽电子信息职业技术学院学报;2011年06期
2 段京怀;论宽松的货币政策适用的条件[J];北京工商大学学报(社会科学版);2002年04期
3 徐琼,蒋振声;股票价格与货币需求关系的实证分析[J];商业研究;2003年12期
4 吴德进,李国柱;试析基于金融资产价格的货币政策调控[J];商业研究;2004年23期
5 何慧刚;股票市场与货币政策的互动效应分析[J];商业研究;2005年13期
6 朱团钦;;我国货币政策与沪深股市的协整关系研究[J];商业研究;2008年08期
7 徐迎军;李东;;收入差距与商品住宅价格研究[J];商业研究;2009年08期
8 田立;朱松;;日本股市“泡沫”与宽松货币政策的研究[J];商业研究;2010年06期
9 邢天才;来志勤;;货币政策对股市的影响研究综述[J];商业研究;2011年08期
10 郑智峰;;扩大内需的支点:社会保险制度的健全[J];保险研究;2010年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 崔啸;蔡安辉;董纪昌;;房价在不同时期货币政策传导机制中的作用——基于热最优路径模型研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 刘维奇;张茜;;股指收益率与利率的关系研究——基于状态转移ARCH的异方差识别法[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
3 王维安;贺聪;;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
4 吕江林;;我国的货币政策是否应对股价变动做出反应?[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
5 高帆;;国际金融危机的多维反思与中国的政策选择[A];上海市经济学会学术年刊(2009)[C];2009年
6 刘莉亚;;不同经济背景下货币政策对股票市场影响差异化的实证研究[A];上海市经济学会学术年刊(2010)[C];2010年
7 郑建明;;汇率理论的最新发展及汇率变动的资产价格效应——兼论人民币升值压力下的宏观调控思路[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
8 黄飞鸣;;全球金融危机与货币政策调控:一个新的理论框架——兼论货币区的“三元悖论”之解[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
9 孙玮;王九云;;中国电子及通讯设备制造业自主创新的金融影响研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
10 李稻葵;汪进;冯俊新;;货币政策须对冲市场情绪——理论模型和政策模拟[A];清华大学中国与世界经济研究中心研究报告(总第27期)[C];2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年
2 刘贵鹏;新中国60年货币思想史领域五个理论的历史演进研究[D];西北大学;2011年
3 王博;改革开放以来中国宏观经济的总体特征研究[D];南开大学;2010年
4 冯菲;我国货币流通速度分析[D];南开大学;2010年
5 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年
6 徐挺;资本市场波动与宏观调控[D];南开大学;2010年
7 胡剑;基于利率、汇率、股价联动性商业银行市场风险综合度量的阶段性研究[D];北京交通大学;2010年
8 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
9 李成武;中国房地产财富效应的地域性差异及空间特征研究[D];东北财经大学;2010年
10 田蕊;流动性冲击与金融稳定研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 崔玉玲;中国股票市场货币政策传导效应研究[D];长沙理工大学;2010年
2 胡黠;中国货币政策的收入结构效应研究[D];湘潭大学;2010年
3 罗嗣亮;货币政策对我国股票市场的影响[D];江西财经大学;2010年
4 李秋红;中国货币政策工具的效用分析[D];南京财经大学;2010年
5 屈玲;我国货币政策调整对股票市场价格的影响研究[D];南京财经大学;2010年
6 牛亚男;我国利率政策对房地产上市公司股票价格影响的研究[D];南京财经大学;2010年
7 杨涛;EXT住宅项目高层商品房全面定价模型的研究[D];华南理工大学;2011年
8 陈胜;1978-2009年间我国流动性变动及其对经济金融的影响[D];暨南大学;2010年
9 仇丽;货币政策对城市商品房价格的区域效应[D];浙江大学;2011年
10 赵巨旺;我国住房价格影响因素及其财富效应研究[D];东北财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 中国人民银行沈阳分行课题组;史长俊;李文丰;丁德圣;尹久;;中央银行如何关注资产价格?——一个基于“流动性螺旋”识别的宏观调控优化思路[J];国际金融研究;2010年02期
2 吴培新;;以货币政策和宏观审慎监管应对资产价格泡沫[J];国际金融研究;2011年05期
3 史建平;高宇;;宏观审慎监管理论研究综述[J];国际金融研究;2011年08期
4 瞿强;;资产价格波动与宏观经济政策困境[J];管理世界;2007年10期
5 瞿强;资产价格与货币政策[J];经济研究;2001年07期
6 易纲,王召;货币政策与金融资产价格[J];经济研究;2002年03期
7 冯用富;货币政策能对股价的过度波动做出反应吗?[J];经济研究;2003年01期
8 孙华妤,马跃;中国货币政策与股票市场的关系[J];经济研究;2003年07期
9 吕江林;我国的货币政策是否应对股价变动做出反应?[J];经济研究;2005年03期
10 杨子晖;;财政政策与货币政策对私人投资的影响研究——基于有向无环图的应用分析[J];经济研究;2008年05期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 黄广明;资产价格泡沫与货币政策理论的发展[D];中国社会科学院研究生院;2003年
2 熊洁敏;资产价格与我国广义货币政策选择[D];华中科技大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 王维安,贺聪;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[J];财经研究;2005年05期
2 王维安;贺聪;;房地产价格与通货膨胀预期[J];财经研究;2005年12期
3 魏永芬;股票市场与货币需求[J];东北财经大学学报;2002年01期
4 赵志君;金融资产总量、结构与经济增长[J];管理世界;2000年03期
5 蒋振声,金戈;中国资本市场与货币市场的均衡关系[J];世界经济;2001年10期
6 王维安,贺聪;基于价格领导模型的房地产区域风险扩散研究[J];数量经济技术经济研究;2005年06期
7 周英章,孙崎岖;股市价格、货币供应量与货币政策——中国1993~2001年的实证分析[J];石油大学学报(社会科学版);2002年05期
8 崔光灿;我国资产价格影响通货膨胀研究[J];特区经济;2005年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘慧芳;祝金琴;;宏观经济因素影响我国股票市场波动研究——基于联立方程模型的方法[J];财经界(学术版);2011年05期
2 单继江;;我国上证指数年收益率与宏观经济变动关系的实证研究[J];现代商业;2009年14期
3 王吉祥 ,度朝伟;中国经济体制转轨中的公共选择与通货膨胀[J];金融经济;1995年03期
4 胡海鸥,黄燕;信息技术发展对美国宏观经济政策的影响及其启示[J];当代经济管理;2005年04期
5 徐胜;;我国宏观经济形势分析与货币政策取向[J];企业家天地(下半月);2005年02期
6 毛作文;;我国经济从货币迷失进入通货膨胀原因的探讨[J];世界经济情况;2005年16期
7 孙晓琳;;人民币升值对我国经济的积极影响及应采取的后续措施[J];价值工程;2007年09期
8 萧晴;;英国也要“印钞票”救经济[J];侨园;2009年04期
9 苏培科;;经济政策要未雨绸缪[J];理财;2009年11期
10 杨选;龚六堂;;日本后危机时期的宏观调控措施及启示[J];农村金融研究;2010年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 谢亚;;中国股票价格与宏观经济的相互关系[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
2 曹永琴;;贫困是非对称货币政策的副产品吗?——理论及基于中国1952—2006的实证检验[A];上海市经济学会学术年刊(2007)[C];2008年
3 朱庆;;利率变动与我国居民消费行为[A];征信:加强信用体系建设 优化金融生态环境——首届齐鲁金融论坛论文集[C];2006年
4 王国松;;当前经济运行中存在的问题及货币政策调控效应分析[A];全球化与中国经济 创新·发展·安全——上海市社会科学界第四届学术年会文集(2006年度)(经济·管理学科卷)[C];2006年
5 张晶;;地区经济结构差异是我国货币政策存在区域效应差异的根本原因吗?[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
6 李绍飞;王仁贵;;美国量化宽松的中国应对[A];中国经济年会(2010-2011)会刊[C];2011年
7 王小琪;;21世纪以来美国经济状况和走势分析[A];美国新经济周期与中美经贸关系——全国美国经济学会第七届年会论文集[C];2003年
8 贺迎春;;理性预期理论对中国宏观经济的解释[A];湖北省行政管理学会——2004年年会论文集[C];2004年
9 秦海菁;;2010年美国经济运行情况及未来走势分析[A];国际经济分析与展望(2010-2011)[C];2011年
10 韩学丽;;抛弃“华盛顿共识”,坚持走中国特色的社会主义道路——读《中国改革总体是成功的 道路基本正确》一文有感[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 黄继汇;美联储一年多来首次下调增长预期[N];中国证券报;2010年
2 本报记者 夏青;外围经济体是否退出刺激政策不是我国的参考目标[N];证券日报;2010年
3 记者 胡彦军 通讯员 景晓勇;市人行:继续贯彻执行适度宽松的货币政策 支持全市经济发展[N];陇南日报;2010年
4 记者 于青;日本经济转向“持续复苏”[N];人民日报;2010年
5 本报记者 吴丽华;通缩阴影渐去通胀苗头又现 货币政策当防宽松过度[N];华夏时报;2009年
6 记者 刘丽娜 蒋旭峰;“美元换时间”能否救美经济[N];新华每日电讯;2010年
7 记者 沈衍琪;中美对话将商讨全球货币政策[N];北京日报;2008年
8 徐婷;美国后续经济政策解读[N];期货日报;2008年
9 黄湘源;悄悄地退,还是慢慢地转[N];上海证券报;2009年
10 本报记者 李妍;日本:“稳步复苏”内伏“升值忧患”[N];国际商报;2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 庄佳;美国货币政策对中国产出溢出效应的实证研究[D];复旦大学;2009年
2 戴建军;我国货币供应与经济增长关系的理论和实证研究[D];湖南大学;2008年
3 孙辉;区域经济协调发展视角下的差异化货币政策研究[D];东北师范大学;2012年
4 安烨;中国货币政策效应区域差异研究[D];东北师范大学;2011年
5 孙镟;中国财政货币政策与经济增长协整研究[D];河海大学;2005年
6 王晓辉;全球失衡、全球流动性过剩和资产价格:微观与宏观机制的分析[D];西南财经大学;2011年
7 岑丽君;经济周期协动及国际经济政策协调研究[D];浙江工业大学;2012年
8 李颖;基于我国内需结构失衡的财政货币政策协调配合研究[D];天津财经大学;2009年
9 和晋予;中美宏观经济政策协调研究[D];北京师范大学;2008年
10 韩云虹;中国宏观经济运行的前瞻性分析[D];辽宁大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴俊成;我国货币政策对消费影响的实证研究[D];西北农林科技大学;2010年
2 夏天;中国货币政策产业结构效应的实证研究[D];湘潭大学;2010年
3 李跃军;论日本泡沫经济[D];吉林大学;2008年
4 朱广臣;“流动性陷阱”与中国经济分析[D];吉林大学;2007年
5 梁东;资本充足率对信贷和经济的影响研究[D];西南财经大学;2007年
6 范爱国;财政政策与货币政策促进经济增长有效性的比较探析[D];西南财经大学;2004年
7 李欣;南宁市经济增长中财政货币政策有效性的研究[D];广西大学;2008年
8 黄志强;货币政策对区域经济的影响研究[D];西南财经大学;2006年
9 武锦;美国定量宽松货币政策对中国经济的影响研究[D];东北财经大学;2011年
10 陈博子;中国货币政策的消费结构效应研究[D];湘潭大学;2010年
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