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《教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集》2008年
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人民币最优汇率制度弹性的理论模型与经验估计——基于价格稳定视角的研究

刘晓辉  范从来  
【摘要】:在带有随机冲击的M-F-D框架下,本文考察了以价格稳定和汇率稳定作为汇率制度选择标准时最优的人民币汇率制度安排。本文指出,政府不同的汇率政策目标会导致不同的汇率制度安排:以价格稳定作为人民币汇率制度选择的基本标准,人民币最优的汇率制度安排是某一内解所代表的中间汇率制度;以名义汇率稳定作为标准,最优的制度安排则是固定汇率制度。本文还估计了中国开放经济的基本经济参数,经验地估计了价格稳定目标下人民币最优的汇率制度弹性为40.02%。这个结果说明,为了稳定价格,中央银行应尽可能地让汇率变化来吸收外汇市场压力,人民币汇率制度应该向更具弹性的方向转变。

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