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《2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集》2004年
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可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例

郑振龙  康朝锋  
【摘要】:可转换债券是公司债券的一种,其持有人有权利在一定期间将债券转换成相应公司的股票,因此可转换债券价格与股票的价格之间应该具有一定的相关性,如果市场价格与这种相关性不相符合,投资者就可能获得无风险套利的机会。在价格有效的证券市场上,这种无风险套利的机会是不存在的。本文将对中国证券市场上可转换债券的价格及其相应股票价格之间的关系进行分析,通过这种分析来推断我国证券市场上的价格有效性。

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