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《科技创新与产业发展(B卷)——第七届沈阳科学学术年会暨浑南高新技术产业发展论坛文集》2010年
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分离交易可转换债券的定价

吴会咏  马莹  
【摘要】:本文首先通过对分离交易可转换债券与普通可转换债券的比较,阐明了分离交易可转换债券与普通可转换债券的区别,和其自身的特点。然后分析了认股权证和公司债券的定价的特点,以B-S公式和CIR模型为基础,着重分析了具有股本稀释效应的认股权证和在利率期限结构下和信用风险下的公司债券的各自特点,得出改进的认股权证和公司债券的定价公式,进而利用分离交易可转换债券是由公司债券和认股权证组成的这一实质,得出其定价公式,这是本文的创新之处。再后,结合07云化债券和云化认股权证的实际价格,实证分析验证通过本文的定价公式得出的理论定价与实际定价的差异性,分析了差异性产生的原因,总结了本文的分离交易可转换债券定价公式的优点和不足之处。
【作者单位】:沈阳化工大学数理系 沈阳化工大学化学工程学院
【分类号】:F224;F832.51

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