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《21世纪数量经济学(第18卷)》2017年
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中国股票市场波动的实证研究——基于全局向量自回归模型(GVAR)

林韦佳  叶阿忠  
【摘要】:通过构建全局向量自回归模型(GVAR),运用广义脉冲响应函数分析中国经济发展情况对中国股票价格指数在时间上的传导效应,同时研究全球重要的股票价格指数和全球重要经济大国的经济发展状况对中国股票价格指数在时间和空间两个雏度上的传导效应。结果发现:①中国的股票价格指数在时间上长期受到中国经济发展状况的影响,中国经济处于繁荣发展的阶段,对于中国股票价格具有积极的促进作用。特别是当货币供应量M_2增长率的提高时,对于中国股票市场的影响较大。②全球重要的股票交易市场的价格指数受到一个正向冲击后,对于中国股票价格指数具有一定的抑制作用,长期来看,欧元区的股票市场对于中国股票市场价格指数的抑制作用最显著。③全球重要经济体的发展水平会对中国股票价格指数造成持久的影响。
【作者单位】:福州大学经济与管理学院
【分类号】:F832.51

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