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《21世纪数量经济学(第6卷)》2005年
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中国股市存在杠杆效应吗

赵华  
【摘要】:正(一)问题的提出金融市场的波动对投资、证券定价、风险管理和货币政策制定来说是至关重要的,许多学者长期关注这一问题。波动率研究领域已经形成多种波动率模型,从早期的方差标准差发展到今天的ARCH族的条件异方差模型。人们在研究中发现,金融时间序列的波动具有集群性,即随机扰动往往在较大幅度波动后面伴随着较大幅度的波动,在较小幅度波动之后面紧接着较小幅度的波动。早期波动率模型要求随机扰动项是同方差,不能够捕捉到这种现象,直到1982年Engle提出
【作者单位】:厦门大学
【分类号】:F832.51;F224

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