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《中国经济60年 道路、模式与发展:上海市社会科学界第七届学术年会文集(2009年度)经济、管理学科卷》2009年
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控股股东控制权、现金流权与公司价值——非对称框架下的理论和实证研究

俞红海  徐龙炳  
【摘要】:正一、引言La Porta等(1999,2002)研究发现,在股权集中的市场上,控股股东控制权对公司价值有侵占效应,现金流权对公司价值有激励效应。Claessens等(2002)通过东亚市场数据,研究表明现金流权的增加对公司绩效有正向影响,而控股股东控制权与现金流权分离对公司价值有负向影响。Johnson等(2000)、Volpin(2002)、Lemmon等(2003)、

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