基于蒙特卡罗方法的权证定价

【摘要】：权证是期权的一种初级形式,所以可以借鉴期权的定价方法来对权证定价。蒙特卡罗模拟方法是一种数值方法,核心思想是依据给定分布规律进行随机模拟,优点在于能处理许多盈亏状态复杂,尤其是路径依赖性权证。影响权证价值的因素包括标的股价、股息率、利率、波动率、剩余期限等。由于我国目前证券市场上现的权证多为股本权证,且大多存在路径依赖性,所以文章在综合考虑了对收益率、波动率进行修正后的参数估计以及股权稀释效应的基础上,将蒙特卡罗模拟方法应用于我国证券市场中权证产品的估价,并对结果进行分析。

【作者单位】：山东大学经济研究院
【分类号】：F224;F832.51

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	【参考文献】
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前4条

1	孙浩中;;认股权证投资风险分析:以宝钢权证为例[J];南方金融;2006年01期
2	郭雪;葛翔宇;;蒙特卡罗方法在权证估价中的应用[J];经济师;2007年03期
3	潘涛;邢铁英;;中国权证定价方法的研究:基于经典B-S模型及GARCH修正模型比较的分析框架[J];世界经济;2007年06期
4	马俊海,张维,刘凤琴,熊熊;金融衍生证券定价中蒙特卡罗模拟技术的改进[J];天津大学学报;2000年04期

	【共引文献】
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前10条

1	姚德权;王帅;;市场风险相关性度量研究——以产业型金融控股集团与其金融子公司为例[J];北京工商大学学报(社会科学版);2010年05期
2	董耀武;周孝华;姜婷;;基于EVT-POT-SVt模型的风险度量研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2011年03期
3	苏越良;闻靓;;不同市场状态下股市波动性影响因素的实证研究[J];财会通讯;2010年18期
4	陈牧宁;文思佶;;B-S模型对我国资本市场影响研究——基于权证实际价格与理论价格偏离率视角[J];财会通讯;2010年18期
5	黄满池;郑江南;;上交所国债市场波动率的实证研究[J];财经理论与实践;2007年01期
6	郭雪;;从期权定价分析中国权证的投资价值[J];当代经济;2008年05期
7	陶亮;王晓明;;沪深两市股票市场的Garch类模型分析[J];当代经理人;2005年05期
8	华雯君;;基于GARCH模型族的深圳股市波动性分析[J];当代经济(下半月);2008年09期
9	孔鑫;刁治;;基于GARCH模型的权证定价理论研究及实证检验[J];东方企业文化;2011年18期
10	吴恒煜;陈金贤;陈鹏;;GARCH模型下的美式期权模拟定价——来自中国权证市场的经验[J];当代经济科学;2009年03期

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前4条

1	田益祥;肖璨;;基于GARCH风险价值的GMDH估计[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年
2	吴恒煜;马俊伟;朱福敏;林漳希;;基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[A];第八届（2013）中国管理学年会论文集（选编）[C];2013年
3	宋军;吴冲锋;;金融资产定价异常现象研究综述及其对新资产定价理论的启示[A];经济学（季刊）第7卷第2期[C];2008年
4	吴恒煜;马俊伟;朱福敏;林漳希;;基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年

中国博士学位论文全文数据库

前10条

1	曹建钢;A股私募基金绩效研究[D];浙江大学;2010年
2	戴毓;石油期货市场波动性与风险管理研究[D];南京航空航天大学;2009年
3	葛新权;泡沫经济理论与模型研究[D];首都经济贸易大学;2004年
4	孙红妮;商业银行利率风险管理研究[D];吉林大学;2004年
5	宿成建;中国证券价格非线性行为研究[D];重庆大学;2004年
6	张集;电力市场的市场力规制理论及应用研究[D];华北电力大学（北京）;2007年
7	张琳琳;证券市场下方风险测度模型及市场风险的实证研究[D];吉林大学;2007年
8	王莹;沪深300股指期货合约设计研究[D];同济大学;2008年
9	傅永昌;中国沪深权证市场实证和应用若干问题研究[D];西南交通大学;2008年
10	神玉飞;中国银行业制度风险规制研究[D];复旦大学;2008年

中国硕士学位论文全文数据库

前10条

1	周炜;商业银行汽车消费信贷利率风险研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
2	崔盼;我国权证市场风险评价案例研究[D];昆明理工大学;2009年
3	孙莹;基于极值理论的风险价值研究及其实证分析[D];昆明理工大学;2009年
4	杨波;基于GARCH类-EVT模型的原油价格市场风险的度量[D];浙江工商大学;2011年
5	陈昕;商业银行信用风险管理的KMV模型及其修正[D];浙江工商大学;2010年
6	贾彦可;中国股市波动性和风险[D];浙江工商大学;2011年
7	姚晓纬;基于VaR模型银行同业拆借利率风险度量研究[D];浙江财经学院;2010年
8	刘旭彬;基于神经网络方法的期权定价应用研究[D];暨南大学;2011年
9	应小蓓;民营钢铁企业铁矿石采购风险应对策略研究[D];华东师范大学;2011年
10	王宁;中国证券市场权证定价方法研究[D];陕西师范大学;2011年

	【二级参考文献】
	【二级参考文献】

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前3条

1	黄本尧;Black-Scholes期权定价模型的精确性及适用性分析[J];财贸研究;2002年06期
2	陈谦,陈熙男,崔霞丽;运用B-S模型对可转换债券评估应注意的几个问题[J];广西经济管理干部学院学报;2004年01期
3	刘志强,金朝蒿;认股权证的等价鞅测度定价模型与数值方法[J];经济数学;2004年02期

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前10条

1	王晓庆;;权证定价模型研究[J];财会月刊;2007年08期
2	王彦;马俊海;;权证定价理论方法的发展过程及未来研究展望[J];河南金融管理干部学院学报;2008年03期
3	丰德民;薄晓旭;;基于人工神经网络的权证定价模型研究[J];市场经济与价格;2011年05期
4	牛兵;;分形方法在中国权证定价中的实证研究[J];生产力研究;2012年04期
5	袁乐平;罗天晴;刘娟;;现实环境下权证定价方式探讨[J];茂名学院学报;2006年06期
6	孙琳;;模糊数在股本权证定价中的应用[J];经济数学;2010年01期
7	马俊海;王彦;;认股权证定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术[J];管理工程学报;2010年03期
8	傅强;王晓勤;;基于中国股权结构的多种权证定价模型及比较[J];重庆大学学报(社会科学版);2007年03期
9	楼耀尧;;基于随机波动率假设的权证定价理论评述[J];金融发展研究;2009年05期
10	吴鑫育;周海林;马超群;汪寿阳;;基于随机贴现因子方法的权证定价研究[J];中国管理科学;2012年04期

中国重要会议论文全文数据库

前2条

1	孙建全;韩伯棠;孙树垒;;基于指数Ornstein-Uhlenbeck过程的权证定价[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
2	张双;;基于蒙特卡罗方法的权证定价[A];2009年度（第七届）中国法经济学论坛论文集[C];2009年

中国博士学位论文全文数据库

前2条

1	吴鑫育;权证定价模型及其实证研究[D];湖南大学;2012年
2	侯迎春;认股权证定价模型和方法及在我国的应用研究[D];对外经济贸易大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库

前10条

1	黄松挺;沪深权证定价效率实证研究[D];湖南大学;2008年
2	张俊杰;权证定价理论与国内市场实证研究[D];厦门大学;2007年
3	刘娟;基于人工神经网络的权证定价研究[D];中南大学;2007年
4	王晓勤;基于同一主体的多种认股权证定价模型及其比较[D];重庆大学;2008年
5	纪键;权证定价模型有效性检验[D];对外经济贸易大学;2006年
6	陈波;权证定价的理论模型与实证分析[D];南京师范大学;2007年
7	车存保;权证定价模型探讨及我国权证定价实证研究[D];河南大学;2008年
8	李艳;我国认股权证定价的研究与应用[D];江西财经大学;2006年
9	赵翔宇;我国权证定价有关问题的研究[D];山东大学;2010年
10	唐祺;用Black-Scholes模型对权证定价的实证分析[D];对外经济贸易大学;2006年

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