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《第十届中国青年信息与管理学者大会论文集》2008年
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随机利率、时间偏好不一致与实物期权定价

曹国华  陈冀  
【摘要】:在目前标准的实物期权模型中都假设无风险利率为一固定的常数以及投资者时间偏好一致,但已有足够的证据可以说明作为折现率的无风险利率通常并不是一个常数而且投资者对于短期的选择表现得不耐心,对于较长期的选择却表现得耐心。我们用随机无风险利率和双曲贴现率对标准实物期权模型进行改进。通过数值模拟得知决策者不耐心程度衰减速率α、利率回复均值速率η、以及利率波动率σ.与项目实物期权价值的关系。

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