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《2006中国控制与决策学术年会论文集》2006年
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股票流动性对收益率波动性的影响

孙兴哲  庄新玲  
【摘要】:股票市场的流动性与收益率波动性之间存在密切的联系.以沪深A股具有代表性的20支股票为样本,利用一种新的衡量流动性的指标——有效流速,研究了流动性与收益率的波动性之间的关系.得出在EGARCH模型中加入流动性因素,可以显著降低波动的持续性,流动性与波动性呈正相关关系的结论,并对此结果作出解释.
【作者单位】:东北大学工商管理学院 吉林建筑工程学院
【基金】:国家自然科学基金项目(70371062).
【分类号】:F830.91;F224

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 佟孟华;刘丽巍;蔡玲玲;;流动性对股票价格波动影响的实证分析[J];当代经济研究;2009年12期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 崔颖;基于中小企业板块的股票市场流动性与收益率的关系研究[D];天津大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
1 胡海鹏,方兆本;用AR-EGARCH-M模型对中国股市波动性的拟合分析[J];系统工程;2002年04期
2 王燕辉,王凯涛;股票交易量对收益率波动性的影响-对深市个股的实证分析[J];金融研究;2004年12期
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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10 韦艳华;Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D];天津大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
2 吕端国;一类Copula函数及其相关问题研究[D];山东科技大学;2010年
3 杨金华;基于SV模型的我国股市波动性实证分析[D];江西财经大学;2010年
4 郭同柱;中国股票市场流动性研究[D];合肥工业大学;2010年
5 谢颖妮;交易量与资产定价[D];天津财经大学;2010年
6 苏鹏飞;我国矿业板上市标准研究[D];中国地质大学(北京);2011年
7 胡志坚;中国证券市场推出卖空机制对市场的影响[D];浙江大学;2011年
8 田天立;深市股价波动性分析[D];山东经济学院;2011年
9 冯伟佳;基于已预期信息修正的中国股市波动非对称性研究[D];西北大学;2011年
10 马琳;股票市场流动性与预期收益[D];西北大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 巩兰杰;;流动性与波动性动态关系研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年02期
2 王健;庄新田;;中国股票市场的流动性与波动性实证研究[J];东北大学学报;2006年09期
3 单树峰;流动性成本与股票定价——中国股票市场实证研究[J];当代财经;2004年02期
4 刘煜辉,熊鹏;资产流动性、投资者情绪与中国封闭式基金之谜[J];管理世界;2004年03期
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6 李岳,王继平,归江;股价波动及相关因素的实证研究[J];数理统计与管理;1998年06期
7 史美景;随机效应方差分量模型及应用——股票换手率及行业因素对收益率影响的定量分析[J];山西财经大学学报;2002年01期
8 马树才,宋丽敏,王威;沪市股票市场价格影响因素的实证分析[J];统计研究;2000年08期
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 冯玲;谢珊霞;;限售股减持公告对市场波动率影响的实证研究[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2010年05期
2 王立民;刘祥东;刘澄;田飞;;基于行为金融实验的非线性证券价格动态模型[J];管理学报;2012年07期
3 刘祥东;刘澄;王立民;;资产结构与证券价格的非线性动态模型[J];中国管理科学;2012年06期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 黄嘉;市场微观结构视角下卖空机制对中国股票市场价格运动的影响分析[D];广西大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
1 胡海鹏,方兆本;用AR-EGARCH-M模型对中国股市波动性的拟合分析[J];系统工程;2002年04期
2 张永东,毕秋香;上海股市波动性预测模型的实证比较[J];管理工程学报;2003年02期
3 张思奇,马刚,冉华;股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界经济;2000年05期
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5 丁华;股价指数波动中的ARCH现象[J];数量经济技术经济研究;1999年09期
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【相似文献】
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1 刘一飞;;证券市场个股流动性度量的新方法[J];科技创新导报;2009年27期
2 常亮;王闯;李玉洁;;证券交易印花税调整效应的实证分析[J];金融经济;2010年06期
3 许婧;;股票市场间的流动性动态关系研究[J];企业导报;2010年07期
4 桂黄宝;徐汝峰;;我国沪深证券市场流动性实证研究[J];价值工程;2006年03期
5 廖敏辉;;我国企业债券市场的流动性研究[J];湖南科技大学学报(社会科学版);2007年03期
6 刘争春;易海燕;;论金融资产流动性的宏微观效用[J];商场现代化;2008年03期
7 何静慧;;绍兴市上市公司股票流动性与收益率关系的检验[J];绍兴文理学院学报(自然科学版);2008年01期
8 陈启欢;杨朝军;;证券市场流动性极限及其计量模型[J];系统工程学报;2005年06期
9 陈仲常;刘敏;叶嘉;;股票市场流动性水平的度量[J];统计与决策;2006年18期
10 董锋;韩立岩;;透明度提高对股市流动性影响的实证分析[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2007年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 孙兴哲;庄新玲;;股票流动性对收益率波动性的影响[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
2 陈淼鑫;郑振龙;;一篮子证券推出对标的证券流动性的影响——基于上证50ETF的经验研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
3 雷敏;吴文锋;吴冲锋;;可转债定价异常的流动性差异解释[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
4 曹迎春;邱菀华;刘善存;;基于ACD模型的中国股市日内流动性研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
5 杨莉;傅鹏程;王鲁滨;金鑫;;我国企业债券流动性影响因素的实证研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
6 郑长德;;中国股票市场与经济增长关系的实证分析[A];中国经济发展进程中的热点问题探讨[C];2003年
7 周海林;吴鑫育;丁忠明;汪寿阳;;权证是冗余证券吗? 基于沪深交易所的经验证据[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
8 卢小曼;;上海证券市场CAPM实证检验[A];天津市电视技术研究会2010年年会论文集[C];2010年
9 刘海龙;仲黎明;吴冲锋;;中国证券市场流动性研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第6届全国青年管理科学与系统科学学术会议暨中国科协第4届青年学术年会卫星会议论文集[C];2001年
10 李海英;;机构投资者、股价稳定性与中小投资者利益保护[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 杨浩 董轶;上海铝期货市场流动性实证研究[N];期货日报;2004年
2 招商证券研发中心策略研究小组;终结市场高估的拐点尚未到来[N];证券时报;2009年
3 本报记者 贺浪莎;深市流动性等多数指标良好[N];经济日报;2011年
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5 长城伟业期货公司特邀研究员 王红兵宋曦 孔华强;发行沪深300ETF的可行性研究[N];期货日报;2007年
6 李倩 管圣义;流动性是债市生命力[N];金融时报;2006年
7 国泰君安证券研究所 顾颉;市盈率整体过高还是结构不平衡?[N];中国证券报;2000年
8 张宗新 郭来生 朱伟骅 陈剑波 沈正阳 施东晖;全流通市场挑战内幕操纵行为监管[N];中国证券报;2007年
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10 兴业银行资金营运中心 叶予璋;Shibor利率互换如何定价[N];上海证券报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王小泳;基于现金分红的股票收益率与公司投资政策研究[D];华中科技大学;2012年
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6 谢卫东;股票市场波动性、传导机制与风险机制的计量研究[D];吉林大学;2007年
7 冯玉梅;基于市场微观结构视角的我国上市公司融资行为研究[D];天津大学;2006年
8 王永伟;我国股票市场流动性问题研究[D];南开大学;2010年
9 刘钊;基于积累线性模型的证券市场流动性度量模型[D];中国科学技术大学;2006年
10 谭硕;中国A股市场效率变迁[D];西南财经大学;2011年
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1 肖燕;人民币汇率变动对制造业股票收益率的影响研究[D];湖南大学;2009年
2 侯礼;我国货币政策对股票收益率的影响机制研究[D];吉林大学;2011年
3 刘炫颖;我国上市公司股票收益率影响因素分析[D];燕山大学;2010年
4 孙玲;宏观经济对金融板块股票收益率的影响研究[D];青岛大学;2010年
5 林立子;托宾q值对我国股票收益率影响的实证研究[D];西北大学;2011年
6 王锋;上证A股股票收益率影响因素分析及实证研究[D];南京财经大学;2010年
7 李训;我国上市公司股票收益率影响因素的实证研究[D];重庆大学;2003年
8 夏芳灵;我国上市公司股票收益率影响因素研究[D];厦门大学;2008年
9 王玮;机构投资者与股票收益率关系的实证研究[D];上海交通大学;2011年
10 罗麒;中国创业板股票收益率影响因子实证研究[D];上海交通大学;2011年
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