收藏本站
《公司财务研讨会论文集》2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国上市公司最终控制人的现状研究

赖建清  吴世农  
【摘要】:本文将上市公司的实际控制人分成两大类:国有控制人和非国有控制人,前者包括国有资产管理局、国有资产经营公司、国有独资公司和院校,后者则包括自然人、一般社会法人和外资股东。通过考察2002年沪深股市1182家上市公司,我们发现若干有意义的结论:首先,国有股东仍然直接或间接控制了约77.1 3%的上市公司,平均控制的表决权是47.57%,几乎处于绝对控股地位;非国有股东直接或间接控制了22.87%的上市公司,平均控制的表决权是33.27%,处于相对控股地位。其次,各种类型的实际控制人采用金字塔式控股结构的比例是不同的,自然人采用金字塔式控股结构的比例高达95.7%,控制的表决权是现金流量权的2.35倍,而国有资产经营公司采用金字塔式控股结构的比例最低,仅有15.7%,控制的表决权也只是现金流量权的1.072倍;最后,上市公司实际控制人在董事会中占据的董事席位比例远比它们控制的表决权比例高,平均而言国有控制人向上市公司董事会多派了1.82个董事,而非国有控制人则向上市公司董事会多派了2.80个董事。因此,本文的研究结论对于研究上市公司的股权结构及其对绩效的影响具有一定意义。
【作者单位】:厦门大学管理学院 厦门大学管理学院
【分类号】:F832.51

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 王正军;李秀丽;刘正;;控股股东对公司信息披露透明度的影响——来自深市民营上市公司的经验数据[J];财会月刊;2012年08期
2 田蓉;王铁平;;民营上市公司终极控制权、现金流量权与公司绩效[J];财会月刊;2012年36期
3 孙健;;最终控制人、债务融资与控制私利[J];南京审计学院学报;2005年04期
4 沈维成;;终极产权与公司绩效:一个文献综述[J];山东财政学院学报;2012年04期
中国重要会议论文全文数据库 前3条
1 党兴华;王雷;;不同分离系数下剩余控制权、剩余索取权配置结构与国有上市公司绩效关系[A];中国企业改革发展三十年[C];2008年
2 王恩山;韩小芳;;我国上市公司股权控制人现状研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
3 王恩山;韩小芳;;我国上市公司股权控制人现状研究[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 孙晓琳;终极控股股东对上市公司投资行为影响的研究[D];东北财经大学;2010年
2 戚文举;超额控制权、投资者法律保护与企业绩效[D];浙江大学;2011年
3 陈宏;中国上市公司对外担保行为研究[D];厦门大学;2006年
4 蒋卫平;我国企业集团对上市子公司业绩影响之研究[D];复旦大学;2006年
5 角雪岭;金字塔持股、终极控制权配置与公司绩效[D];暨南大学;2007年
6 于静;股权分置改革对中国证券市场的影响研究:从利益输送和公司绩效的视角[D];上海交通大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 郭丽华;河北省上市公司表外负债的风险研究[D];石家庄经济学院;2010年
2 吕一闻;股权结构、控股股东利益输送和企业价值的关系研究[D];复旦大学;2011年
3 李姝婷;终极所有权结构对资本结构选择的影响[D];西南交通大学;2011年
4 王倩;河北省上市公司绩效与风险分析[D];河北大学;2011年
5 汪熹;我国金字塔股权结构和公司价值的实证研究[D];重庆大学;2011年
6 陈献一;最终控制人的所有权、控制权与企业价值[D];东北财经大学;2011年
7 宋双双;终极控制权与上市公司投资效率[D];东北财经大学;2011年
8 李瑞红;大股东代理成本问题研究[D];沈阳工业大学;2006年
9 孙健;终极控制人与资本结构的选择[D];东南大学;2006年
10 李薇;信息透明度与大股东资金占用研究[D];吉林大学;2007年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 徐晓东,陈小悦;第一大股东对公司治理、企业业绩的影响分析[J];经济研究;2003年02期
2 刘芍佳,孙霈,刘乃全;终极产权论、股权结构及公司绩效[J];经济研究;2003年04期
3 李常青,赖建清;董事会特征影响公司绩效吗?[J];金融研究;2004年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李致平,董梅生,肖转乔;公司治理结构的内部机制与绩效的关系[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年06期
2 董梅生;洪功翔;;董事会和监事会薪酬差距与公司治理结构关系研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2010年01期
3 曹凤岐,杨军;上市公司董事会治理研究——九论社会主义条件下的股份制度[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2004年03期
4 彭冰;;中央和地方关系中的上市公司治理[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2008年06期
5 李璐;;上市公司股权结构与公司绩效关系研究综述[J];边疆经济与文化;2007年03期
6 汤谷良,王仲兵;对会计监管的几个理论认识[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年05期
7 李刚;林萍;;公司内部治理结构与EVA相关性的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年03期
8 张宏亮;崔学刚;;终极控制权性质、市场化程度与公司层级[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年04期
9 赵黎明,黄卫华;资本结构行业特征的列联表检验[J];北京科技大学学报(社会科学版);2005年02期
10 陈娴;国有企业民营化:纠正政府代理制偏差的一条可行之路[J];哈尔滨市委党校学报;2004年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李葳;郭鹏;;黑龙江上市公司治理存在问题及对策研究[A];建设东北亚和谐国际经贸关系学术研讨会论文集[C];2008年
2 陈言;;中小投资者保护、“隧道效应”与公司价值[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(上)[C];2008年
3 周方召;周正;曲振涛;孙凯;;利益共谋还是监督激励——基于中国上市公司董事和高管薪酬上涨与公司绩效的实证研究[A];2010年度(第八届)中国法经济学论坛论文集(下册)[C];2010年
4 李胜兰;何朝丹;;中国民营企业治理与法律和社会资本互动机制研究[A];2011年(第九届)“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年
5 崔学刚;赵颖囡;;批发零售企业独立董事背景与会计信息质量[A];“2009年北京批发论坛”论文集[C];2009年
6 王凤荣;任萌;张富森;;政府干预、治理环境与公司控制权市场的有效性——基于地方国有上市公司并购的经验证据[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
7 郑筱婷;王珺;;终极所有权、技术能力与企业的纵向边界——理论和来自汽车行业的证据[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
8 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
9 李金;李仕明;严整;;我国上市公司股权再融资风险与绩效分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(一)[C];2006年
10 董直庆;王林辉;;相容委托和最优委托权安排:论我国国企治理的另一种分析框架[A];第五届国有经济论坛“海峡两岸企业改革与重组”学术研讨会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 夏雪;上市公司关联交易法制演变的研究[D];华东政法大学;2010年
2 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
3 姜海光;国有控股企业所有权边界与财务战略取向[D];中国海洋大学;2010年
4 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
5 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
6 张富田;权力和权力博弈推动的平滑转型[D];南开大学;2010年
7 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
8 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
9 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
10 孙晓琳;终极控股股东对上市公司投资行为影响的研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 方索琴;家族企业金字塔式持股结构与资本结构的选择[D];大连理工大学;2010年
2 艾辉;金字塔结构下家族上市企业资本结构研究[D];大连理工大学;2010年
3 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
4 谢小勇;国有上市公司高管薪酬与公司绩效[D];中国海洋大学;2010年
5 朱芳香;中国上市公司过度投资的形成机理与实证研究[D];湘潭大学;2010年
6 马秀萍;基于中小投资者权益保护的上市公司现金股利政策探析[D];江西财经大学;2010年
7 许荔晶;上市公司实际控制人对公司绩效影响的实证分析[D];江西财经大学;2010年
8 吁涵;终极控制权对资本结构影响的理论和实证分析[D];江西财经大学;2010年
9 雷国华;股改后股权集中度、股权制衡与公司绩效关系的研究[D];江西财经大学;2010年
10 朱捡发;全球金融危机背景下企业金融与企业价值创造的研究[D];江西师范大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 项勇,陶学明;基于寻租理论的工程监理博弈行为分析[J];四川建筑科学研究;2005年01期
2 李致平,董梅生,肖转乔;公司治理结构的内部机制与绩效的关系[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年06期
3 徐永贵,后小仙;政府与市场关系研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年06期
4 田耘;国有企业委托代理关系存在的问题及对策[J];鞍山师范学院学报;2001年01期
5 曹凤岐;中国企业集团的组建与管理——七论社会主义条件下的股份制度[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
6 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期
7 陈小悦,李晨;上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1995年01期
8 戴勇,傅太平;核心能力视角的并购研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2005年03期
9 赵国忠,李艳,邢海玲,吴景阳;完善公司治理结构 抑制大股东欠款——对ABC公司连续6年被注册会计师出具非标意见审计报告的分析[J];北京市经济管理干部学院学报;2003年02期
10 李磊;东北地区外资并购环境分析[J];边疆经济与文化;2004年05期
中国重要会议论文全文数据库 前3条
1 戴璐;孙茂竹;;控股股东对上市公司价值的影响——基于大股东实际控制度的评价[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
2 许慧;;股权结构、“隧道”行为与股利政策——基于大股东控制权利益实现方式的研究[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
3 郭炜;;关于企业并购绩效的实证研究方法综述[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 本报记者 潘圣韬田立民 朱剑平 郑义;[N];上海证券报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 肖作平;中国上市公司资本结构影响因素研究[D];厦门大学;2004年
2 苏启林;上市公司家族控制与公司治理:基于契约理论的研究[D];暨南大学;2004年
3 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
4 肖艳;中国上市公司大股东和经理合谋问题研究[D];华中科技大学;2004年
5 胡天存;公司所有权与控制权的理论与实证研究[D];暨南大学;2005年
6 李增泉;国家控股与公司治理的有效性[D];上海财经大学;2002年
7 陈红;公司表外负债研究[D];西南财经大学;2006年
8 王丹芳;所有权、控制权和利益输送行为研究[D];厦门大学;2006年
9 刘丹丹;控股股东占资行为的经济危害及解决途径初探[D];复旦大学;2006年
10 郝颖;大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究[D];重庆大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 万雪芹;企业并购的制度分析[D];陕西师范大学;2000年
2 岳林继;国有企业资产重组问题探讨[D];华中师范大学;2000年
3 张静;烟草行业第三次战略转变及烟草行业组织结构调整问题研究[D];西南财经大学;2000年
4 郁余江;我国小企业财务诊断制度的研究[D];安徽农业大学;2001年
5 吴树彪;金融衍生工具风险管理研究[D];中国海洋大学;2003年
6 冯亮;合并会计报表中表外融资问题研究[D];西南财经大学;2004年
7 罗艳梅;中国上市公司对外担保与财务困境研究[D];吉林大学;2004年
8 王渝;我国上市公司过度投资行为的动机研究[D];重庆大学;2005年
9 李志方;金融体系与法律制度的关系研究[D];武汉大学;2005年
10 刘腾飞;民营上市公司金字塔式持股结构研究[D];浙江大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吕建珍;;采掘业上市公司对外担保影响因素实证研究[J];财会通讯;2011年29期
2 宋绍清;范长缨;赵晓娜;;上市公司对外担保影响因素的实证研究:问题、论证与建议[J];财会通讯;2011年36期
3 于嘉;;终极控制权特征对股权资本成本影响的实证分析[J];东岳论丛;2011年06期
4 陈晨;陈海声;;两权分离、地区执法强度与并购企业绩效的相关性[J];财会月刊;2012年30期
5 张旭辉;李明;王寻;;次大股东能影响公司的透明度吗?[J];财经问题研究;2013年08期
6 刘洪彬;李晶晶;朱晓英;;上市公司财务信息透明度对公司绩效的影响——基于不同股权集中度的对比[J];经营与管理;2013年07期
7 邵春燕;;终极控制股东影响企业盈余质量的机理研究——基于2005-2008年中国制造业上市公司的数据[J];山东经济;2010年05期
8 乔薇;李瑞敏;;流通股协议转让有悖于股权分置改革的目的吗——基于控制权私有收益的视角[J];山西财经大学学报;2012年01期
9 李佳慧;;我国集团企业整体上市动因分析[J];商业文化(上半月);2011年08期
10 吕聪慧;;金融危机下有色金属行业关联担保存在的问题及对策[J];特区经济;2009年10期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 龚凯颂;卢春荣;;股权结构、董事会特征与上市公司对外担保[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(下册)[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年
2 黄蕴洁;中国上市公司控制权私利研究[D];中南大学;2010年
3 黄庆华;股权分置改革、公司财务治理和企业战略转型[D];西北农林科技大学;2011年
4 李卓;现金股利政策动因、盈余持续性与市场反应[D];厦门大学;2007年
5 任鹏;转型经济条件下我国上市公司关联担保研究:融资需求亦或利益攫取?[D];复旦大学;2009年
6 于静;股权分置改革对中国证券市场的影响研究:从利益输送和公司绩效的视角[D];上海交通大学;2010年
7 关鑫;上市公司终极股东控制与剥夺机理研究[D];辽宁大学;2010年
8 徐元国;企业集群背景下民营企业集团的形成与治理研究[D];浙江工商大学;2012年
9 肖绍平;我国上市公司控制权转移研究[D];中南大学;2011年
10 徐来;实际控制人法律制度研究[D];西南政法大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吁涵;终极控制权对资本结构影响的理论和实证分析[D];江西财经大学;2010年
2 花婷婷;我国中小企业成长过程融资结构与控制权配置关系研究[D];东北财经大学;2010年
3 朱海峰;最终控制权下公司治理与过度投资[D];浙江大学;2011年
4 张雪;股权结构与控制权私有收益的关系研究[D];北京交通大学;2011年
5 杜娟;论我国上市公司股份回购事由[D];中国政法大学;2011年
6 刘怡孜;利益输送和公司绩效视角下的中国定向增发实施效果研究[D];华东师范大学;2011年
7 梁欢;我国上市公司股东利益冲突研究[D];天津财经大学;2011年
8 管奇刚;浅析公司越权对外担保的法律效力[D];华东政法大学;2011年
9 陆凤林;中国A-H股上市公司股权控制模式及其绩效研究[D];江南大学;2011年
10 张鹏;我国上市公司治理结构与代理成本之间关系的实证研究[D];西南交通大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 李有根,赵西萍,李怀祖;上市公司的董事会构成和公司绩效研究[J];中国工业经济;2001年05期
2 于东智,谷立日;公司的领导权结构与经营绩效[J];中国工业经济;2002年02期
3 孙永祥,章融;董事会规模、公司治理与绩效[J];企业经济;2000年10期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 余景选;郑少锋;;农业上市公司股权结构及其治理优化[J];开发研究;2011年03期
2 谭兴民;宋增基;杨天赋;;中国上市银行股权结构与经营绩效的实证分析[J];金融研究;2010年11期
3 吴松;;论股权结构对上市公司与股票市场的影响[J];现代财贸(广东省财贸管理干部学院学报);1998年02期
4 钱胜;上市公司股权结构对治理绩效的影响[J];中共中央党校学报;2001年02期
5 李效敏;我国上市公司股权结构及优化[J];北方经济;2002年S1期
6 张力;影响我国资本市场发展的因素及对策[J];长春工程学院学报(社会科学版);2002年04期
7 闵亮;孙玲;;实质性要约收购的障碍及对策分析[J];广东商学院学报;2004年03期
8 高学哲;;股权结构与公司价值[J];宁夏大学学报(人文社会科学版);2006年01期
9 孙锋;;中国上市公司股权结构分析[J];当代经理人(中旬刊);2006年21期
10 ;关于核准重庆先融期货经纪有限公司变更股东及股权结构的通知[J];中国证券监督管理委员会公告;2006年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 赖建清;吴世农;;我国上市公司最终控制人的现状研究[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
2 周春生;马光;;中国上市公司的股权结构与财务报表更正[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
3 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
4 喻梦颖;肖淑芳;;股改前后,谁在导演现金股利的角色?[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
5 王港;应益荣;;上市公司关联交易行为的回归分析[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年
6 王泽霞;牟辉;林黎亮;;制衡型股权结构抑制盈余管理有效吗?——来自我国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(下册)[C];2008年
7 王琨;陈晓;;关联方担保:融资还是“圈钱”[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
8 陈晓;王琨;;从关联交易透视国有股改革的可行之路——来自深圳证券交易所上市公司的实证证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
9 黄珺;何凤;;股权分置改革的效应研究——基于股权结构与代理成本的实证分析[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
10 项卫星;王达;;转轨国家国有商业银行改制后的公司治理模式分析[A];第七届国有经济论坛“大型国有企业集团公司治理”学术研讨会论文集[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 见习记者 余胜良;凯恩股份公司实际控制人未变更[N];证券时报;2008年
2 本报记者  初一;“利润奶牛”离S*ST源药而去[N];上海证券报;2006年
3 刘浪;弘毅投资介入中联重科董事会[N];第一财经日报;2006年
4 本报记者 张良;三洋电机成大冷股份实际控制人[N];上海证券报;2008年
5 本报记者 刘浪 刘雪梅;全流通时代需警惕“庄家换位”[N];第一财经日报;2006年
6 本报记者  田露;南京城建集团入主南京中北[N];上海证券报;2006年
7 朱宇;久事公司实控强生控股[N];中国证券报;2008年
8 李若馨;*ST远东今起复牌[N];中国证券报;2008年
9 大通证券 董政;阳光股份(000608)滞涨北京地产股[N];中国证券报;2007年
10 本报记者  田露;宜化集团介入 “友缘系”无缘双环科技[N];上海证券报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 岳云霞;上市公司股权结构与公司治理行为:来自中国的实证研究[D];对外经济贸易大学;2005年
2 郭洪涛;股权结构与股权流动性变革研究[D];华南师范大学;2006年
3 肖华芳;公司治理对自愿披露影响的实证研究[D];华中科技大学;2007年
4 曾江洪;中小上市公司治理与成长性的关系研究[D];中南大学;2007年
5 李如胜;我国上市公司股权结构与资本结构的关系研究[D];暨南大学;2008年
6 余述胜;公众投资者利益保护[D];厦门大学;2006年
7 何蛟;中国商业银行效率及其影响因素研究[D];重庆大学;2010年
8 刘彦平;中小股权保护的制度基础[D];中共中央党校;2004年
9 李艳虹;投资者保护、绩效与风险控制[D];暨南大学;2006年
10 张学勇;“金字塔”式股权结构下中国上市公司中小股东利益[D];浙江大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 包新亭;中小企业板上市公司股权结构与公司绩效研究[D];厦门大学;2006年
2 马丽娟;中国上市公司股权结构对股利政策影响的实证研究[D];浙江大学;2002年
3 殷明;国有商业银行股权结构缺陷与优化设想[D];对外经济贸易大学;2006年
4 张莉芳;中国上市公司股利政策实证研究[D];南京航空航天大学;2005年
5 周芝;证券公司治理问题及对策研究[D];西南财经大学;2007年
6 贾宁;农村信用社股权结构分析与改造[D];东北农业大学;2002年
7 王建国;农村信用社股权结构改造问题研究[D];河北大学;2005年
8 郭中梅;我国上市公司股份回购财富效应分析[D];北京交通大学;2008年
9 任晓杰;我国上市银行股权结构与经营绩效的关系研究[D];山西财经大学;2011年
10 汪兰;我国金融类上市公司股权结构与公司治理研究[D];武汉大学;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026