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《中国制度经济学年会论文集》2003年
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揭穿公司面纱的经济学原理

张曙光  杨如彦  
【摘要】:本文分析了揭穿公司面纱原则的效率基础,我们首先回顾了关于有限责任制度的经济学和法学研究文献,指出这些文献由于没有一个统一的企业理论作基础,难以对有限责任制度的经济学属性提供充分说明和解释,接着,在已有文献的前提下,我们讨论了在有限责任制度具有效率的领域内,资本的信号作用,以及由信号作用产生的资本显著不足的有限责任滥用;作为资本信号作用的一个特例,我们还研究了基于有限责任分割产生的滥用情形,指出通过有限责任分割滥用有限责任制度的实质是控制权溢价;在理论构造的最后部分,我们经过讨论得出结论认为,控制权溢价的两个来源是,控制权人对债权人的侵占核对弱势出资人的侵占。作为对理论构造的检验,我们用美国有限责任制度的发展历史说明了有限责任制度的契约属性,然后又用国内的三个并非典型的案例,进一步说明了揭穿公司面纱的法律构造和潜藏的经济学原理。

【参考文献】
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